Según una encuesta, los economistas esperan que la Fed suba dos veces consecutivas las tasas de interés en medio punto porcentual, en mayo y junio, para hacer frente a la inflación. Esto llevaría los tipos de referencia a un 1,25%-1,50% hacia mediados de año.
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Con la tasa de desempleo cerca de un mínimo histórico, la inflación más alta de las últimas cuatro décadas y un aumento de los precios mundiales de las materias primas que va a persistir, la mayoría de los analistas consultados por la agencia Reuters sostiene que la Reserva Federal debe actuar con rapidez para mantener bajo control las presiones sobre los precios.
De este modo, los expertos adelantaron sus estimaciones para fin de año al menos tres meses, las cuales se ajustan más a los precios de los futuros de las tasas de interés.
Si bien es probable que el banco central, presidido por Jerome Powell, reduzca sus movimientos a un cuarto de punto en el segundo semestre de este año, ahora se espera que el tipo de interés de los fondos federales termine 2022 en un 2,00%-2,25%, 50 puntos básicos más que la mediana de las previsiones en una encuesta realizada el mes pasado.
"Teniendo en cuenta el cambio en los comentarios oficiales y las presiones inflacionarias visibles en toda la economía, creemos que la Reserva Federal subirá las tasas de interés medio punto en las reuniones de política monetaria de mayo, junio y julio", dijo James Knightley, economista jefe internacional de ING.
En este contexto, los encuestados apuntaron a una probabilidad promedio de uno entre cuatro de que haya una recesión en Estados Unidos durante los próximos 12 meses, que aumentó al 40% para los próximos dos años. El mercado de bonos ya da señales de preocupación por la recesión.
"Con la Fed sintiendo aparentemente la necesidad de 'ponerse al día' para recuperar el control del alza de precios y de las expectativas de inflación, un ritmo rápido de subidas agresivas de las tasas de interés aumenta las probabilidades de un paso en falso de la política monetaria que podría ser suficiente para hacer caer la economía en una recesión", añadió Knightley.
Las previsiones de crecimiento se redujeron de forma generalizada. Se espera que la economía crezca un 3,3% y un 2,2% este año y el próximo, respectivamente, frente al 3,6% y el 2,4% previstos el mes pasado.
Vale recordar que la inflación, medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC), alcanzó un máximo del 7,9% el pasado trimestre, y un promedio del 6,8% este año.
Se espera que el mercado laboral estadounidense se siga ajustando después de que el desempleo cayó al 3,6% el mes pasado, sólo ligeramente por encima de los niveles anteriores a la pandemia y de lo que se prevé que sea el promedio en 2022.
Los economistas estiman que la tasa de desempleo se sitúe en una media del 3,5% el año que viene y que se mantenga en ese nivel en 2024, lo que coincide aproximadamente con la visión optimista de la propia Reserva Federal y no es coherente con la preocupación de los encuestados por la recesión.
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