Finalmente, debutaron los CEDRO

Finalmente, debutaron los certificados de depósitos reprogramados (CEDRO). La primera operación de este tipo se realizó el viernes, con un CEDRO del Banco Francés que se vendió con un descuento de 25%, en línea con las estimaciones de los analistas.

Cuando parecía que la se-mana se escapaba sin negocios con CEDRO, el viernes se realizó la transacción sobre el final de la jornada. Pero curiosamente no fue en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires sino en el Mercado Abierto Electrónico (MAE).

La operación involucró un «CEDRO E2», que en la denominación que le asignó el Ministerio de Economía significa un depósito originalmente pactado en dólares de entre u$s 14.000 y u$s 42.000, que será devuelto pesificado y ajustado por CER en un máximo de 12 cuotas.

• Encuadre

El descuento de 25% que se convalidó en la primera (y hasta el momento única) operación con CEDRO se encuadró en las previsiones de los analistas que estiman que -al menos en un principio-los papeles cotizarán entre 70% y 85% de su valor nominal. Sin embargo, destacan que en ello también jugará un rol importante la confianza que despierte el banco emisor del certificado.

Para vender o comprar un certificado de depósito reprogramado se debe acudir a un agente de Bolsa, quien llevará adelante las operaciones por cuenta y orden del cliente. Además, es importante tener en cuenta la comisión que co-bran estos intermediarios, que generalmente oscila entre 0,5% y 1,5% del monto de la transacción.

La compra de CEDRO se trata de una interesante oportunidad para aquellos ahorristas que quiera cancelar préstamos hipotecarios y prendarios. En este caso deberán adquirir un CEDRO del banco con el que mantienen la deuda, comprando el título en el mercado secundario, por ejemplo a 80% de su valor nominal. Como al aplicarlo a la cancelación de la obligación bancaria se toma a su valor nominal, a través de esta operación se obtendría (según el ejemplo citado) un descuento de 20%.

• Posibilidad

Pero también puede ser útil para los ahorristas que tienen fondos reprogramados dentro del sistema financiero y necesitan liquidez en forma inmediata. En este caso se puede vender el certificado en la Bolsa o en el MAE y hacerse del dinero (sin restricciones) en cuestión de horas. Aquí, sin embargo, habrá que convalidar el descuento que se aplicará sobre el valor nominal del CEDRO.

Tanto la salida a Bolsa de los CEDRO como de los bonos del Estado nacional (BODEN) estaba prevista originalmente para el lunes 19 de julio, pero diversos problemas técnicos y organizativos retrasaron su debut. En el caso de los CEDRO, éstos comenzaron a cotizar el lunes de la semana pasada. En cambio, sobre los BODEN aún nadie arriesga una fecha para su debut bursátil.