Lacunza: "No creo que el FMI pida reformas estructurales"

Consideró que el Gobierno podría negociar un acuerdo "híbrido" de más plazo que un stand by, sin llegar al de facilidades extendidas.

El exministro de Hacienda, Hernán Lacunza.

Mariano Fuchila

El exministro de Hacienda, Hernán Lacunza, aseguró que el FMI tendrá flexibilidad con Argentina para aplicar “regímenes híbridos” que contemplen un programa de mayor plazo que un clásico stand by, pero que no obligue al Gobierno a hacer reformas estructurales.

Lacunza planteó que “cuando uno pasa por las puertas del FMI se acaba el relato” pero que no cree que el organismo le vaya a pedir al Gobierno “algo imposible”. El ex funcionario de Mauricio Macri habló al cierre de un ciclo de charlas organizado por Fondos Quinquela.

A continuación, los principales conceptos del economista:

• Cuando uno pasa la puerta de las oficinas del FMI se acaba el relato y empiezan los números. Uno tiene que presentar un programa fiscal, monetario y financiero plurianual con metas trimestrales de cumplimiento estricto.
• Lo que el Fondo va a hacer no es renovar el acuerdo caído sino dar un nuevo acuerdo que va a matchear los vencimientos con los desembolsos nuevos. No creo que el FMI vaya a pedir la Luna o algo imposible.
• Tampoco creo que el Fondo pida reformas estructurales porque saben que no están dadas las condiciones. Así que habrá una exploración de un camino híbrido entre el stand by, que es un acuerdo máximo de tres años que para Argentina no va a ser suficiente, pero que no llegará a ser un acuerdo de facilidades extendidas con reformas estructurales, que se puede extender a 10 años.
• Sí veo flexibilidad del Fondo para regímenes híbridos, que ya hizo con otros países. Y obviamente el voto de Estados Unidos será crucial. La administración de Joe Biden puede tener una indicación más contemplativa con Argentina que lo que podría tener la administración de Donald Trump.
• Antes del mediano plazo está el corto plazo, porque hay que estabilizar a corto. Y antes del 2021 en el último bimestre. Hay un desafío de financiamiento con mercado entre déficit y vencimientos de más de un billón de pesos, de los cuales $400.000 son déficit.
• Los vencimientos probablemente los pueda rollear. Podrán colocar algún bono dólar linked nuevo. No veo una dificultad ahí.
• En el caso de la inflación soy un tanto pesimista. Creo que hay una inflación latente, incubada. Digo que sería un fogonazo de inflación, que no es una hiper, que va a por lo menos una duplicación de la tasa mensual.
• El pronóstico del Presupuesto 2021 de una inflación del 29% no se va a cumplir. Además está la represión artificial de precios máximos y tarifas. Tras casi dos años de congelamiento de tarifas entre el gobierno anterior y este, creo que cubren menos del 50% de los costos de producción de generación y transporte. Es un atraso relevante.