Fondos Comunes aumentaron 7,3%

El patrimonio administrado por los Fondos Comunes de Inversión (FCI) se incrementó, durante el primer semestre del año, 7,3%, de la mano de la mayor preferencia de los ahorristas por los fondos de plazo fijo y money market.

De esta forma, el monto total manejado por los FCI alcanzó, a fines de junio, los 8.093,7 millones de dólares, cifra que supera en 549,8 millones de dólares las valores registrados a principios del año.

La incertidumbre sobre el contexto económico continuó guiando las decisiones de los ahorristas, quienes optaron por volcarse masivamente hacia los instrumentos más conservadores del menú inversor, privilegiando el menor riesgo frente al rendimiento. Así, los fondos en plazo fijo y money market aumentaron su participación relativa en tres puntos porcentuales durante el semestre, hasta representar 76% del total de la industria, según un informe elaborado por Thomson Financial Invest Tracker.

• Concentración

Más aún, Roberto Drimer, de la consultora Argentine Re-search, explicó que «los fondos defensivos (plazo fijo, money market y renta fija) concentran en conjunto 90,4% del total administrado, lo cual refleja claramente la elevada aversión al riesgo de los ahorristas».

Lo cierto es que bajo un contexto recesivo como el actual, la evolución de los fondos a plazo fijo se convirtió en el termómetro del sector y el factor clave que permitió una evolución positiva en la primera mitad del año. Sin embargo, las últimas cifras imponen cierta cautela sobre el futuro, ya que en la última quincena los fondos de plazo fijo mostraron una caída de 5,3%.

Además, sólo 40% de los FCI registró rendimientos positivos durante la primera mitad del año. Concretamente, los mejores desempeños se observaron entre las carteras con perfil más conservador, particularmente las que invierten en plazos fijos y Letras del Tesoro (LETES). Del otro lado, se ubicaron los fondos orientados a mercados de acciones internacionales, los especializados en el sector tecnológico y en acciones de empresas europeas. una

• Dolarización

Durante los primeros seis meses del año, también se verificó una «dolarización» de las carteras adm inistradas: los fondos denominados en la divisa estadounidense captaron nuevas suscripciones por 490 millones, mientras que, en contraposición, los pactados en pesos (mayormente utilizados por empresas e inversores institucionales para el manejo de sus excedentes transitorios de liquidez) experimentaron rescates por 230 millones. lici-ues-ante

Por otra parte, los fondos de renta fija (bonos) y variable (acciones) que invierten en activos locales registraron significativas pérdidas. Según evaluó Thomson Financial Invest Tracker, en el segmento de renta fija se observaron rescates por un monto de 70 millones de dólares (7,4% del total administrado) en la primera mitad del año, «motivados por la fuerte volatilidad que imperó en el mercado de títulos públicos durante los últimos tres meses». En tanto, para los fondos de acciones argentinas, la caída fue impulsada por los rendimientos negativos de estos instrumentos, ya que no se observó salida de dinero.

«La evolución y composición de los FCI continuarán asociadas al clima económicopolítico local, ante lo cual no descartamos, en el corto plazo, una concentración aún mayor en los fondos de menor riesgo», advirtió, por su parte, Drimer.