Fondos Comunes de Inversión Provincia Dólares Fondo Común de Dinero

Tipo de Fondo Común de Inversión: Abierto Renta Fija (Money Market Fund) Valor Patrimonial del Fondo: U$S 42.638.213
Cantidad de Cuotapartes: 42.638.213
Valor del Indice: 1,26032
Sociedad Gerente: Provinfondos S.A. S.G.F.C.I.
Sociedad Depositaria: Banco de la Provincia de Buenos Aires
Política de Inversión: Acta de Directorio Nro. 72 del 29 de mayo de 1998.

FUNDAMENTOS
El objeto del Fondo es proporcionar liquidez a los cuotapartistas, mediante una combinación óptima entre máximo rendimiento y mínima volatilidad. El Fondo podrá tener inversiones en el mercado financiero denominadas en dólares (hasta 20% en pesos), cuyo vencimiento final no exceda los dos años a partir de la fecha de adquisición.
A la fecha de calificación, el haber del Fondo estaba integrado por certificados de depósito a plazo fijo en dólares y operaciones de pases y cauciones. Los certificados de depósitos a plazo fijo a la fecha de calificación estaban colocados, en su mayoría, a un plazo promedio de 39 días. Las inversiones están colocadas en forma tal de brindar liquidez al Fondo en la mayoría de los días. Adicionalmente, existe un importante monto en caja de ahorros y cuentas a la vista remuneradas para hacer frente al volumen de rescates que ocasionalmente puedan producirse.
Provincia Dólares Fondo Común de Dinero es un fondo común de inversión administrado por Provinfondos S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión. En la actualidad, la Sociedad Gerente administra 5 Fondos de Inversión con aproximadamente 72,93 millones de pesos bajo administración, esto representa una participación del 1,09% de la industria de Fondos.
A pesar de que el reglamento de gestión fija las alternativas de inversión, el Management ha manifestado la intención de realizar sus inversiones, principalmente certificados de depósito a plazo fijo y/o títulos de deuda y pases y cauciones (según lo detallado anteriormente), la combinación de la duration de los instrumentos deberá ser inferior a 70 días (aunque debido a cambios en la regulación el máximo se ha fijado en 60 días).
La calidad crediticia de las entidades financieras y/o títulos de deuda en los cuales el Fondo coloca sus inversiones son analizados por la sociedad gerente y los montos colocados en cada activo se reparten en función del riesgo crediticio específico asignado oportunamente. La atomización hace que el riesgo potencial disminuya en función de la incidencia de cada activo dentro del total de la cartera del Fondo.
Según el acta de Directorio N° 72 de fecha 29 de mayo de 1998, queda claramente especificado que el Fondo estará compuesto de acuerdo a la siguiente política: 1) podrá invertir hasta 100% del patrimonio del fondo en entidades financieras cuya calificación sea 'AA+' o 'AAA' y por un plazo máximo de 180 días; 2) podrá realizar depósitos en entidades financieras con calificación 'AA' o 'AA-' por hasta el 25% del patrimonio del fondo; 3) podrá realizar inversiones en cauciones garantizadas por el Mercado de Valores por hasta el 50% del patrimonio del Fondo. Además, los depósitos estarán sujetos a las siguientes condiciones: deben ser transferibles cuando su plazo supere los 35 días; el total de colocaciones en una misma entidad no debe superar el 10% del patrimonio del Fondo, el plazo promedio de vencimiento será menor a 70 días, como mínimo el 75% de los depósitos deben estar realizados en entidades financieras de acuerdo al punto 1 citado anteriormente.

Con fecha 28 de Mayo de 2001, la Comisión Nacional de Valores dictó la Resolución General 369/2001, incluyendo modificaciones a las políticas de inversiones y requerimientos de información de los fondos comunes de inversión. Los fondos cuyas carteras estén compuestas en un porcentaje mayor al 50% por activos valuados a devengamiento deberán a conservar en todo momento al menos el 25% de sus carteras en valores negociables que posean activa negociación en el mercado secundario. En caso de que los activos no estén denominados en la misma moneda del fondo, el flujo de fondos resultante del instrumento debe haber sido objeto de una operación de “wap”de divisas de calce exacto con la moneda del fondo.
Los depósitos a plazo fijo están realizados en un 70,55% en entidades financieras pertenecientes al Grupo 1, en tanto que el 5,92% se encuentra depositado en entidades del Grupo 2. Adicionalmente existe un monto compuesto por disponibilidades en la entidad que actúa de depositaria. El plazo promedio ponderado de vencimientos (WAM) se encuentra en torno a los 13 días. El WAM es un factor clave de la tolerancia de las inversiones de un Fondo frente a aumentos en las tasas de interés. Al evaluar la exposición de riesgo de un Fondo a los cambios de las tasas de interés.
De acuerdo a la composición del Fondo, corresponde asignar al Fondo Provincia Dólares Fondo de Dinero la calificación “aAAAm” Los Fondos calificados raAAAm poseen la más alta calificación de acuerdo a la escala nacional de Standard & Poor's para Argentina, en relación con otros Fondos de dinero o Fondos Comunes de Inversión compuestos por certificados de depósito a plazo fijo y/o activos de renta fija de corto plazo calificados en la escala “a” exhiben una mejor capacidad para mantener el valor del capital comparada con Fondos calificados en categorías inferiores.
Los inversores deben considerar que, aún en aquellas categorías de calificación más altas, los Fondos están expuestos a pérdidas ante condiciones de mercado muy adversas o rescates significativos. La calificación refleja el nivel de protección del capital invertido, en relación con otros Fondos calificados en la escala “acional”con similares objetivos de inversión.