A diferencia de otros países que devaluaron, buena parte del ajuste en el tipo de cambio real en la Argentina provino por una apreciación nominal de la moneda y no tanto por aumentos en los precios internos. De acuerdo con el informe, Rusia, por ejemplo, registró un pass-through de 43% en 21 meses, pero porque registró un aumento de precios minoristas de 154% en ese período. En tanto, en la Argentina, la inflación fue de 45%.
Otro fenómeno interesante que se observa es que durante los últimos meses el poder de compra del dólar se fortaleció al mismo tiempo que la actividad económica siguió creciendo, cuando era de esperar que suceda lo contrario.
En base a este comportamiento MV Macroeconómica pronosticaque el tipo de cambio real de equilibrio de la Argentina se encontraría en un nivel más depreciado a lo que podía pensarse un tiempo atrás. Es que meses atrás aún se estimaba que el aumento de los precios sería mayor con lo cual la devaluación real del peso sería menor a lo que indica su valor nominal frente al dólar.
