Impulsadas por Argentina y Brasil, salidas a bolsa toman impulso en América Latina

Analistas destacan la dinámica de la Bolsa Argentina a lo largo de este año. 

Las expectativas de recuperación de Brasil y Argentina generaron un aumento de las ofertas públicas iniciales (OPI) que habilitará la llegada al mercado en los próximos meses de compañías locales mineras, alimenticias, de construcción y de distribución de combustibles.

Más de 25 empresas latinoamericanas podrían salir a bolsa en el próximo año, según fuentes bancarias y del sector bursátil, lo que podría dar más relevancia a los mercados de acciones en economías regionales donde tradicionalmente las empresas con cotización pública han estado poco representadas.

Las OPI latinoamericanas recaudaron 6.140 millones de dólares en lo que va del año, lo que equivale a 11 veces más que en el mismo período del 2016.

Se espera que la unidad de reparto de combustible BR Distribuidora de Petrobras y la minera de zinc Votorantim Metais de Brasil, así como la alimenticia Molinos Cañuelas y la cementera Loma Negra de Argentina salgan a bolsa en diciembre. Este año ya se han registrado OPI de alto perfil, como las de Grupo Carrefour Brasil SA, la fabricante mexicana de tequila José Cuervo y la aerolínea brasileña Azul.

"Creemos que el mayor número de OPI sería un indicador de sensación de mejora tanto de los fundamentos macro (económicos) como a nivel empresarial", dijo Eric Sprow, director gerente de empresas en AllianceBernstein.

El auge de las OPI coincide con un avance más amplio en los mercados emergentes, que en América Latina se vieron ayudados por gobiernos en Argentina y Brasil que han buscado la desregulación como camino para impulsar el crecimiento económico.

Con todo, las cantidades a recaudar son una pequeña fracción de lo que mueven los mercados desarrollados. La compañía estadounidense Snap Inc ha obtenido 3.900 millones de dólares por sí sola, equivalentes a más de la mitad del total de las OPI latinoamericanas en lo que va del 2017.

La capitalización de mercado de Argentina representó apenas un 11,7 por ciento de su producto interno bruto en 2016, según el Banco Mundial, menos que el 27,4 por ciento en 2003. En tanto, la capitalización de mercado de Brasil en 2016 fue del 42,2 por ciento del PIB y la de México, algo más del 33,5 por ciento. Eso, comparado con un 147 por ciento de Estados Unidos.

Pero la tendencia está en alza. En Brasil, las ventas de nuevas acciones ya han superado su mejor año desde el 2013. Un alto ejecutivo que pidió no ser identificado dijo que espera unas nueve OPI más y ofertas secundarias en lo que definió como un "año muy importante" para el país. En tanto, al menos cinco empresas argentinas saldrían a bolsa en los próximos 12 meses, según Marcos Wentzel, director gerente del banco de inversión y correduría Puente.

"El ambiente se está calentando y eso es muy positivo para las compañías que están esperando aprovechar el momento", agregó Wentzel, durante una entrevista en Nueva York antes de unas elecciones legislativas en Argentina que finalmente la fuerza política del presidente Mauricio Macri ganó, en un triunfo que es considerado otro generador de optimismo para los mercados.

Incluso en México, donde el mercado accionario ha tenido un desempeño menos destacado que en Brasil y Argentina, al menos 10 empresas podrían salir a bolsa para fin de año, dijeron a Reuters fuentes bursátiles en septiembre. La creciente demanda de inversores fuera de América Latina podría impulsar más OPI, dijo Wentzel.