Trascendió ayer que la intención del gobierno es iniciar formalmente la oferta antes del 15 de noviembre y que finalice hacia el 20 de diciembre. Ocurre que luego se paralizan las actividades en Wall Street y en los principales mercados internacionales por las fiestas hasta la primera semana de enero.
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Al mismo tiempo, entre los bancos extranjeros que actúan como asesores y el Ministerio de Economía hubo algunas discusiones por la lentitud con que el equipo económico define detalles de la presentación. De todas maneras, hay margen de tiempo aún para que, antes de fin de año, la transacción esté cerrada.
Altas fuentes del Palacio de Hacienda reconocieron ayer que «con suerte» la documentación recién estaría lista la semana que viene. «La idea es presentar todo con grados importantes de detalle para evitar nuevas preguntas» de la Securities and Exchange Commission (SEC).
En las últimas horas trascendieron algunos detalles adicionales sobre el proceso de renegociación.Estas son algunas de las más importantes:
• El road show será mucho más corto que lo previsto inicialmente: la gira para presentar la propuesta tocará pocos mercados. Italia, Alemania y Japón serían excluidos. Además, el secretario de Finanzas, Guillermo Nielsen, prefiere evitar en estos momentos el contacto directo con los bonistas más combativos (como el caso de los italianos) ya que situaciones muy agresivas podrían impactar negativamente en la reestructuración. Por lo tanto, los lugares elegidos para esta gira de presentación podrían circunscribirse a Nueva York, Londres y Buenos Aires.
• Habrá incentivos concretos para los bonistas individuales: tendrán prioridad para comprar bonos Par, es decir sin quita nominal de capital. Los que ingresen en las tres primeras semanas tendrán, a su vez, privilegio sobre el resto. Si la aceptación supera 70%, habrá u$s 15.000 millones en títulos sin quita para invertir. De no llegarse a ese porcentaje, sólo habrá 10.000 millones de dólares.
• Definen fecha emisión de los nuevos bonos: aunque saldrán en 2005, tendrán fecha de emisión en 2004. Se supone que la misma será el 30 de junio, siempre y cuando se llegue a 70% de aceptación. Esto es así porque hasta ese momento se considerarán los intereses vencidos.
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