Los bonos posdefault, lejos, fueron la mejor inversión de junio y de los primeros seis meses del año. En la otra punta está la Bolsa que, a lo largo de 2004, perdió casi 12%.
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Los bonos posdefault más buscados en el mes que terminó ayer fueron los BODEN 2008 en pesos que subieron 4% y en el año dan ganancias de más de 11%. Como todas las opciones que indexan por CER, se convirtieron en los activos más buscados por los inversores que buscan refugio contra la inflación.
Sin embargo, la inversión que más rindió en esta primera mitad de 2004 fueron los BOCON PRO12 que subieron nada menos que 16,30%, lo que equivale a una ganancia casi similar en dólares, debido a que la moneda norteamericana apenas aumentó 0,34% en estos 180 días. El BOCON PRE8 se ubicó muy cerca en cuanto a ganancias, ya que en el semestre mejoró casi 15%. La tercera posición fue para el BODEN 2008 con casi 10%. Cabe aclarar que el BODEN es, de todos, el de más amplio mercado.
Junio, particularmente, fue el mes donde sólo ganaron los tenedores de bonos posdefault. No hubo otra inversión positiva, ya que si se toman los plazos fijos a 30 días, su tasa de 0,17% en el mes es inferior a la inflación esperada de 0,60%.
La ausencia de un buen menú de inversiones por el default que vive el país limita mucho la colocación de fondos, donde el Estado es prácticamente el único tomador a través de los bonos o de las Letras del Banco Central en la licitación de los martes.
Además, en junio se retrajo el mercado de bonos en cuanto a monto de negocios, ya que los inversores están esperando que se defina la negociación de la deuda externa y que la Argentina salga del default, para tomar decisiones.
• Recorte
La Bolsa, con la suba de ayer de 1,28%, recortó las pérdidas de junio a 0,75%. De todas maneras, la primera parte de 2004 fue muy negativa para este mercado que está casi 12% abajo y con menor volumen de negocios porque muchos capitales de riesgo se fueron del país apenas se conoció la noticia de que los Estados Unidos comenzarían a subir las tasas.
El oro, un activo en el que se refugian los inversores en épocas de alta inestabilidad, ahora sucumbió a la revaluación del dólar en el mundo. El metal precioso, en lo que va del año, perdió 5,80% en pesos y en junio, 0,34%.
El euro parece haber finalizado su boom. Está por debajo de los precios de principios de año.
Los bonos en default tuvieron un mes exageradamente negativo ya que perdieron más de 8% si se toman los valores del Global 2008, el bono de referencia de la deuda externa.
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