Brasilia - Brasil vendió ayer títulos a 10 años por 500 millones de euros con un rendimiento de 7,55% en su primera emisión de un bono global en 2005, dijo el Tesoro nacional. Los papeles, con vencimiento en febrero de 2015, tuvieron un diferencial de 398,5 puntos básicos sobre los títulos de referencia del gobierno alemán. El Tesoro de Brasil encargó a los bancos BNP Paribas y Deutsche Bank colocar la emisión.
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La meta de captaciones del país para este año es de 6.000 millones de dólares. A fines de 2004, Brasil comenzó a financiar esas necesidades de crédito con una emisión de 1.000 millones de dólares en bonos con vencimientos en 2019 y otros 500 millones en títulos para 2014. «Pienso que es una medida realmente (valiente) que salgan ahora,y para su beneficio la curva de Brasil denominada en euros se está manteniendo en un nivel bastante bueno», dijo James Croft, operador de deuda emergente de Commerzbank en Londres.
«El precio fijado ha sido agresivo. Además, el mercado está en un período clave, y el «EMBI+» (índice de riesgo-país del JP Morgan) está tratando de mantener el nivel de 380, mientras el dólar contra el euro avanza hacia el nivel clave de apoyo de 1,2920", dijo Croft.
Esta es la tercera captación en euros hecha por el gobierno del presidente Lula, quien asumió en enero de 2003. El 8 de setiembre de 2004, Brasil emitió bonos por 750 millones de euros con vencimiento en 2012 y el 22 del mismo mes reabrió la operación para captar 250 millones de euros adicionales.
Ese bono se negocia a 389,6 puntos básicos por encima del bono referencial a ocho años en euros. El diferencial del rendimiento se redujo en 1,1 punto básico, pero justo después del anuncio del nuevo lanzamiento, los diferenciales seguían más ajustados. La venta del bono se registró después de que la agencia calificadora de crédito Moody's Investor Services elevara el 12 de enero su panorama para la deuda de Brasil a positivo desde estable, sugiriendo que podría mejorar la calificación. Moody's califica a Brasil con «B1», cuatro escalones por debajo del grado de inversión. Las agencias calificadoras Standard & Poor's y Fitch dan a Brasil una calificación de «BB-», tres escalones por debajo del grado de inversión.
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