Mercados: tras dato clave en EE.UU., tasas no subirían más

Ben Bernanke

Los precios de los bonos de los mercados emergentes subieron el viernes y abren hoy con buenas expectativas, luego de que un informe más débil de lo esperado en Estados Unidos alentara las expectativas de que la Fed, que dirige Ben Bernanke, pueda abandonar su ciclo de alza de tasas de interés nuevamente en agosto.

Los retornos de los bonos treparon 0,34% en el índice de referencia de JP Morgan EMBI. Los diferenciales de rendimiento por sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos, una medida de la aversión al riesgo de los inversores, se ampliaron muy levemente a 212 puntos (2,12% anual).

Los títulos públicos en la Argentina recibieron favorablemente la disminución de las tasas de largo plazo en los Estados Unidos, con subas que en algunos casos llegaron a 2%. Muchos inversores están aprovechando para retomar posiciones luego de caídas que en el mercado consideran exageradas. Así, las reservas internacionales del Central volvieron a ubicarse por encima de u$s 26.000 millones.

Los bonos Global de Brasil con vencimiento en 2040, el de mayor liquidez de los mercados emergentes, subieron 0,375 de punto para ofertarse a un máximo de siete semanas de u$s 125.

Reacción

Los títulos habían subido el viernes, bajando la tasa de diez años a 5,13% anual. La economía de Estados Unidos creó 121.000 nuevos empleos en junio, menos que el promedio estimado de 185.000 puestos.

«Inicialmente tuvimos una reacción muy positiva ya que el mercado de empleo estaba señalando que la Fed podría frenar su campaña de alza de tasas de interés antes de lo esperado», dijo Diego Beleza, analista de deuda soberana de banco Prosper en Rio de Janeiro.

«Pero la posibilidad de un menor crecimiento económico atemorizó a los inversores un poco en la tarde», agregó

Beleza, en referencia al hecho de que los bonos de los mercados emergentes recortaron algo de sus ganancias más tarde en el día.

Los diferenciales de México se contrajeron en 5 puntos básicos, a 117 puntos, ya que los activos del país continúan siendo beneficiados por la victoria del conservador Felipe Calderón en las elecciones presidenciales del domingo, pese a la inestabilidad política.

Fitch Ratings cooperó con el optimismo de los inversores sobre México, diciendo que los fundamentos del país son lo suficientemente fuertes como para soportar cualquier incertidumbre de los apretados resultados electorales.

Los mercados de Chile también fueron alentados por la decisión de Moody's de elevar en dos escalones la calificación de la deuda del país.

Los diferenciales de riesgo de Ecuador se ampliaron en 5 puntos básicos, a 519 puntos, ya que el presidente Alfredo Palacio modificó su equipo económico, al reemplazar al ministro de Economía Diego Borja por Armando Rodas, un abogado y ex viceministro de Economía.