Para Central, inflación de 2004 será de 6,2%

Martín Redrado

La inflación para todo 2004 ascendería a 6,2%, con lo cual quedará por abajo del piso que se había estipulado para este año (7% y un techo de 11%). Para el año próximo se espera un aumento algo mayor por nuevas actualizaciones de las tarifas de servicios públicos.

Este será uno de los principales datos que divulgará mañana ante el Senado el titular del Banco Central, Martín Redrado, cuando concurra para presentar el Informe de Inflación que trimestralmente da a conocer la autoridad monetaria.

Antes de esa exposición, el funcionario mantendrá hoy un encuentro reservado con la Comisión de Presupuesto y Hacienda de la Cámara baja. El objetivo será ir delineando el programa monetario para el año próximo, que será presentado puntillosamente el mes próximo.

No habrá detalles sobre la evolución del dólar, pues volverá a enfatizar que la misión principal del BCRA es preservar el valor de la moneda, vía control de la inflación.

De todas formas, la evolución de la cotización de la divisa y la apreciación que está generando el ingreso de capitales en la región fueron algunos de los temas principales que abordó Redrado en una reunión del último viernes en Lima con los presidentes de bancos centrales del Mercosur más Chile, Bolivia y Perú.

Estos serán algunos de los puntos principales que expondrá el presidente del BCRA mañana en el Congreso:

• Se revisaría levemente sobre la baja de la evolución del PBI para este año que había hecho su antecesor, Alfonso Prat-Gay. De 8% calculado en el último informe, ahora se pasaría a un nivel levemente inferior, más cerca de 7,5%. De todas formas, sigue siendo un nivel superior al que formalmente estima economía, que sigue esperando un incremento de 6% del PBI.

• No habría, en cambio, estimaciones para la evolución del PBI para el año próximo. En realidad, se buscaría evitar cualquier problema con Roberto Lavagna, que espera un incremento de 4%. Según los principales economistas privados, incluyendo a los del BCRA, se quedaría levemente «corto» con dicha estimación.

• En los primeros nueve meses del año, la inflación ascendió a 4,9% y llegaría hasta 6,2%. En octubre, la suba de los precios sería bastante más baja que en setiembre (se registró una inflación de 0,6%), en particular debido a la evolución de los alimentos.

• El contexto es propicio para que el Central continúe acumulando reservas y podría hacerlo incluso a niveles más rápidos que en los últimos meses debido a un incipiente ingreso de capitales. De hecho, ayer compró u$s 28 millones en un contexto de baja liquidación de las exportaciones.

• Existe terreno, además, para expandir vía emisión (contra la compra de dólares) la cantidad de dinero que circula en la economía. De todos modos, una parte de la tarea de emisión la desarrollará el multiplicador bancario por el incremento del crédito.

• Asimismo, también existen herramientas suficientes como para avanzar con la esterilización de fondos si hay indicios de aumento de la inflación.