Parece un rally, aunque no lo sea

La palabra "rally" luce exagerada. Sin embargo, 36% que ganó el Promedio Industrial en la última semana (0,71% el viernes) y especialmente la consistencia de la suba (el NASDAQ y el S&P 500 ganaron 3,2% y el Rusell 2000 trepó 3,5%) aunada a un volumen superior a lo habitual (se negociaron más de 1.700 millones de acciones en el NYSE y 1.900 en el NASDAQ) sugieren que el optimismo mejoró. Seria fácil achacarlo todo a la reelección de George Bush, pero la verdad es que tuvimos otros factores tanto o más importantes para que el jueves el Dow viviera la mayor suba en 13 meses y que el S&P cerrara el viernes en el máximo del año. En primer lugar, el desplome del petróleo, que retrocedió 4% a u$s 49,65 por barril. Luego, los datos sobre el empleo de octubre, que en la última rueda mostró un incremento de 337.000 puestos de trabajo, que se suman a una revisión alcista de 113.000 puestos adicionales para los dos meses previos. Finalmente, los resultados de las empresas cotizantes que muestran un incremento de 16% para el trimestre que acaba de terminar. Puestos en otros términos, estos factores sugieren que el petróleo continuaría su camino descendente, que la economía podría fácilmente crecer más de 3,5% en 2005, y que las ganancias de las empresas subieron más este año que lo que lo hicieron durante el anterior. Desde ya, que no todo fue alentador: la tasa de los treasuries se empinó a 4,19%, el euro quedó en el máximo histórico de u$s 1,29 y el oro trepó a u$s 434,3 por onza, dando idea de que no todos confían en la economía norteamericana, su presidente o sus empresas.