Pelea por debut de nuevos bonos

Las dificultades para la salida a Bolsa de los bonos del Estado Nacional (BODEN) y los certificados de depósitos reprogramados (CEDROS) están complicando el pago del primer cupón de estos títulos que deberá realizarse el próximo lunes. Ese día vencen los cupones de los BODEN 2007 y 2012 por un monto total de $ 215 millones.

Por ello, desde el Ministerio de Economía están intentando acelerar por todos los medios las conversaciones para lograr la salida a Bolsa de los BODEN y los CEDROS lo antes posible. Aducen que sería un serio traspié para las negociaciones que se mantienen con el FMI y el resto de los organismos internacionales que estos títulos ni siquiera estén cotizando al momento de pagar el primer cupón.

Más aún, desde el Palacio de Hacienda admitieron ayer a este diario que todavía no saben qué ocurrirá con ese vencimiento, lo que reavivó versiones que circularon en los últimos días en el mercado sobre la posibilidad de un primer default con los flamantes BODEN. En este sentido, una fuente del Palacio de Hacienda aseguró que los fondos para pagar los cupones están confirmados, pero, dadas las dificultades para la cotización de los bonos, «es posible que se difiera el plazo previsto inicialmente».

Concretamente, el lunes vence el primer cupón semestral del BODEN 2012 por un monto de u$s 58 millones, lo que en pesos equivale a alrededor de $ 213 millones. Este es el título de más largo plazo de los BODEN (a 10 años) y tiene un período de gracia en el capital de tres años. Pero también vence $ 1,7 millón correspondiente al BODEN 2007, un título reservado exclusivamente para tenedores de plazos fijos originalmente en pesos. Entre ambos vencimientos hacen un total de $ 215 millones.

Lo cierto es que la salida a Bolsa tanto de los BODEN como de los CEDROS se dilatará por lo menos hasta el lunes próximo. La intención oficial es que ese día ya estén cotizando, pero pocos confían en esa posibilidad. Por ahora, sólo reina la confusión y las acusaciones cruzadas.

Desde la Bolsa de Comercio, señalaron que la solicitud de cotización que debería haber enviado el Ministerio de Economía aún no llegó. A su vez, en el Palacio de Hacienda aducen que están aguardando a que desde el Banco Central les envíen los montos finales de suscripción de los BODEN. Pero en la entidad que preside Aldo Pignanelli se quejan de que varios bancos (principalmente, tres de primera línea) aún no tienen los resultados finales de depósitos reprogramados y que están cruzando datos para reconfirmar los montos de CEDROS y BODEN.

• Definición

Pero la historia no termina allí. En el Central explicaron que están aguardando que Economía defina (a través de un decreto) los usos del BODEN. «No se puede sacar a cotizar un bono que no se sabe para qué sirve», señaló a este diario una alta fuente de la entidad monetaria.

Precisamente, ésta es una de las razones por la que los bancos están dilatando las negociaciones: esperan que se agreguen nuevos incentivos para tomar los BODEN y los CEDROS. Se busca, entre otros aspectos, ampliar el límite de $ 300.000 por personas físicas que quiera pagar préstamos con un CEDRO y, de esta forma, apuntalar la cotización de los títulos a la hora de salir a Bolsa.

En total de CEDROS habrá cotizando 1.100 especies que corresponden a 70 bancos con 17 subespecies cada uno. No obstante este número, en la Bolsa de Comercio aseguran que están listos para comenzar la operatoria en cuanto llegue el visto bueno desde Economía.

Ayer se realizaron algunas operaciones con BODEN en el mercado paralelo en las que consignaron para el que vence en 2012 (el más líquido) puntas de u$s 38 para la compra y u$s 43 para la venta sobre un valor nominal de u$s 100.