Petroleras empujan el volumen en calls

La volatilidad pero también el muy buen desempeño de las acciones petroleras y Tenaris principalmente, trajeron volumen al mercado de opciones donde el promedio semanal de los negocios superó los seis millones de pesos, señal de probable continuidad para Tenaris dado que la petrolera negocia opciones call en su gran mayoría y dado también que puede resultar difícil evitar la psicológica cifra de los 100 pesos. Con la acción en 97 pesos alcanzar los 100 puede representar ganancias de 100% para la call de 100,10 o de 70% para la call de 97,10, con la ventaja para éstas que, una eventual baja de la acción no las impactaría de lleno pues estuvieron cotizando a volatilidades implícitas muy bajas debido a tomas de ganancia luego de tantas ruedas de suba. Para ejemplo, están las opciones put que duplican en valor a sus pares call, así la serie put de 97,10 con la acción cotizando a $ 97 se negociaba a 4,40 mientras la call de la misma base 97,10 lo hacía a 2,35 pesos, y así toda la estructura de opciones. Desde ya el comprador de puts o bien está cerrando posiciones vendidas y/o especula con una fuerte reversión del papel. Pero la acción está en ascenso siguiendo recomendaciones de brokers y el andar de otros mercados como el global, o sectores como el petrolero, del acero y regionales, evadiendo una realidad nacional que tiene castigadas a la mayoría de las acciones cotizantes entre las que también se salva Petrobras Brasil, y en menor medida Indupa, Alpargatas, Socotherm, entre otras pocas, por su relación con la economía brasileña. Así las cosas parece un deber seguir comprando opciones call de Tenaris y de Petrobras Brasil que a la vez ofrecen baratos seguros de cambio ante la realidad nacional.