Hoy el equipo económico enviará a EE.UU. la oferta que se hará a los bonistas por el default. Algunos cambios por motivos legales de último momento pueden provocar que se postergue hasta el lunes. Este diario accedió al último borrador del prospecto que será presentado a la SEC (organismo en EE.UU. que supervisa los mercados). Se confirma que, detrás del adelantamiento de la fecha de emisión de los nuevos bonos al 31 de diciembre de 2003, se esconde un pago en efectivo por u$s 1.100 millones. La Argentina se reserva el derecho de modificar la oferta -mejorarla- en el medio del proceso. Habrá cinco semanas para adherir, pero quienes acepten en las primeras tres tendrán prioridad para elegir bonos Par (no tienen quita nominal, pero vencen en 2039). También el gobierno puede dejar abierta la transacción en algunas jurisdicciones. Esto, porque en Italia habrá muchas trabas burocráticas para llevar adelante el proceso. Advierten que puede haber medidas judiciales que dificulten temporariamente los pagos de la deuda-. Habrá un tope para el pago del premio por el crecimiento de la economía. Se cambia el interés que debe pagarse en los bonos Par y Descuento. Ayer, EE.UU. insistió en que se tiene que lograr una alta aceptación y, también, "buena fe".
En el prospecto a ser entregado a la SEC al que accedió este
diario, se detallan los riesgos inherentes para los que aceptan
la oferta y también para los que no lo hacen
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El borrador está fechado el 18 de octubre último, pero sólo hay uno posterior del día 26 en el que se introducen cambios en los cupones de los títulos Par y de Descuento que se entregarán a bonistas. Por pedido de la SEC (siglas en inglés del organismo en EE.UU. que regula a mercados) se dejó de lado la idea de Roberto Lavagna de poner dos tasas de interés diferentes en cada uno de los bonos, en función de si la aceptación a la oferta es mayor a 70% o no (el Par queda con la tasa más bajas y el Descuento con la más alta).
Según los cálculos que hasta anoche se estuvieron haciendo en el Ministerio de Economía, la quita (a valor presente) es de 75% (aunque calculada con una baja tasa de descuento de 10% anual). El «Prospectus Supplement» deja varios lugares en blanco para ser completado a último momento y se enviará en las próximas horas a Nueva York, conteniendo lógicamente las aclaraciones de las implicancias del reciente fallo de la Corte Suprema que avaló la pesificación de depósitos.
Permite a Lavagna modificar los términos de la propuesta en medio del proceso y limita las circunstancias en las que, una vez aceptada, se puede dar marcha atrás. Otro dato importante es que permite al gobierno hacer cambios si fuera necesario en la fecha de cierre de la propuesta en algunas plazas (¿en referencia a Italia donde ya es seguro que no se la aprobará rápidamente?).
Estos son los puntos salientes del prospecto al que tuvo acceso este diario:
• La oferta se hace extensible a los tenedores de bonos Elegibles (en default) en Estados Unidos y Luxemburgo. Se extenderá a los tenedores en la Argentina, Italia, Alemania, España y Holanda en prospectos separados. No se aceptarán ofertas de bonistas fuera de las jurisdicciones permitidas.
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