Pronósticos alentadores para bonos posdefault

Creciente expectativa en los mercados en pos de observar si se sostiene la tendencia positiva de los títulos posdefault operada en las últimas jornadas, en una semana que se verá reducida por el feriado de hoy. En opinión de los operadores, el mercado continuará alentado por la intervención de inversores institucionales, ya que sólo cinco entidades acaparan más de la mitad del volumen negociado en bonos. Además, el grueso de las compras corresponde a operaciones de cartera propia, no con el fin de quedarse con los títulos en su poder sino para luego venderlos y sacar provecho de la volatilidad de los precios.

• Según coincidieron analistas de la bursátil Puente, la recomendación pasa por los bonos posdefault en dólares. Estos bonos deberían ser los menos perjudicados por la suba de tasas y la apreciación del dólar, debido al hecho de estar denominados en dólares y tener tasa flotante, recomendando principalmente al BODEN 2012. El BODEN 2013 también es una buena opción pero con la salvedad de que 3% de límite para el cupón de este bono le pone un techo a la suba de tasas. En el mercado local, los BODEN son los títulos más buscados. Puntualmente, el BODEN 2012 es el bono más operado en pesos, con una participación de 51% de los negocios.
• De todas formas, las especies en pesos no son una opcióndesdeñable. Los principalesanalistas locales aumentaron las estimaciones de inflación para 2004, en 0,1 de punto porcentual llevándola a 7,5%, según el relevamiento semanal realizado por el Banco Central. Por lo tanto, la opción de bonos indexados a CER pueden resultar un excelente refugio ante la expectativa de un mayor nivel de precios para lo que reste del año. En la jornada del viernes, el mercado de renta fija operó con resultados dispares. Los GLOBAL operaron con bajas de entre 1% y 4%, los bonos en dólares posdefault operaron casi sin movimientos y los constituidos en pesos posdefault tuvieron alzas de 0,25% en promedio. El volumen bursátil negociado fue de 169,5 millones en títulos públicos.

• A lo largo de la semana la plaza cambiaria se mantuvo estable y con poca variación en la cotización al cierre del viernes previo. Por ello los exportadores liquidaron divisas a un ritmo similar al observado la semana anterior. Al cierre del viernes, la cotización del mercado mayorista se ubicó en $ 2,967 para la compra y $ 2,969 para la venta. Por su lado, el sector minorista finalizó en $ 2,95 y $ 2,97 para ambas puntas.

• La entidad que preside Alfonso Prat-Gay compró la semana pasada u$s 200 millones, con lo que acumula u$s 560 millones en lo que va de junio. El promedio de intervencióndel Central se sitúa en los 38,5 millones de dólares diarios en las últimas 20 ruedas cambiarias. Según los operadores, las agencias de cambio volvieron a mostrar una escasa concurrencia de público, pero en el sector mayorista se advirtió la presencia de algunos bancos privados en la punta compradora.

• Entretanto, las tasas de interés se mantuvieron en torno a un rendimiento anual de 3% para los plazos fijos a 60 o más días y por los saldos inmovilizados en las cajas de ahorro se pagó 0,80%. En el circuito mayorista de dinero, la abundancia de fondos favoreció un descenso de un cuarto de punto en las tasas interbancarias. El «call» entre entidades de primera línea se resolvió a 2% anual en el plazo de cuatro días o préstamos hasta mañana, mientras que las intermediaciones entre bancos de menor rango se resolvieron a 2,50%.