Sube 4,3% riesgo-país por dudas de inversores

Los anuncios del fin de semana de Domingo Cavallo fueron insuficientes para convencer al mercado, y el riesgopaís subió a 1.093 puntos básicos, al tiempo que los títulos públicos caían más de 1,5% promedio.

La mala situación del mercado argentino contagió a Brasil, donde el dólar alcanzó un récord absoluto de 2,31 reales y el riesgo-país subió casi 3%.

En el mercado de Nueva York, los títulos Brady de la deuda externa argentina tuvieron otro tropiezo y cerraron con bajas de 0,37 por ciento en los FRB, de 0,70 por ciento en los Par y de 0,61 por ciento en los Discount. Cuando se trató de los bonos Global, el retroceso llegó a 2,37 por ciento en la serie 2009. Los BOCON, a su vez, sufrieron retrocesos superiores a 2 por ciento.

En la Bolsa, el índice Merval bajó 0,91%, a 415,60 unidades, y con un magro volumen de negocios de apenas 13,8 millones de pesos, lo que muestra lo reducido que ha quedado este mercado después de varios trimestres de balances negativos de la mayoría de las empresas cotizantes. La Bolsa retrocede en lo que va del mes 3,72%. El viernes ya había perdido 2,70%.

Intento

En la rueda subieron apenas 9 papeles, mientras que 23 bajaron y 10 quedaron igual.

En un intento de revertir los mercados, el viceministro de Economía, Daniel Marx, confirmó ayer el megacanje de la mayoría de los títulos de la deuda que vencen entre 2001 y 2005, pero no logró despertar la confianza de los inversores que están cargados de preguntas.

Con un riesgo-país en los niveles actuales, hay dudas de cómo se hará el megacanje, ya que la tasa de interés implícita hoy puede ser muy alta. Al estar el riesgo-país en 1.093 puntos, 4,30% más alto que el viernes, significa que el país tendría que pagar una tasa de 16% para tomar dinero. Convalidar este nivel implica una recesión más aguda, porque las empresas pagarían bastante más caro el dinero. Cuando el costo financiero supera la rentabilidad, no hay actividad que prospere. Por eso, muchas empresas hoy no pagan impuestos: prefieren deberle al gobierno a una tasa de punitorios de 3% mensual que tener que pedir dinero en el banco o descontar cheques en el mercado.

Juan Bosch, de Compass Group, definió la situación como la historia del «huevo y la gallina». Según el analista del fondo especializado en títulos de países emergentes, «el gobierno quiere bajar el riesgopaís con el megacanje, pero el mercado dice que para hacer el megacanje primero tiene que bajar el riesgo-país».

Ni siquiera la posibilidad de que la Reserva Federal baje hoy las tasas de interés en medio punto porcentual aliviando el déficit fiscal argentino ayudó al mercado.

En Brasil, la situación económica se tornó más preocupante, y la escalada del dólar compromete todas las metas acordadas con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Acorralado por la crisis argentina y la energética, Brasil hoy despierta enormes dudas. El dólar ayer subió 1,18%, mientras que la Bolsa bajó 1,77% y los títulos públicos perdieron más de 1%. El riesgo-país se ubicó en 859 unidades.

En lo que va del año, la moneda norteamericana subió casi 19%.

El mayor problema que hoy tiene Brasil es la restricción de energía eléctrica en cuatro horas diarias que regirá desde el 1 de junio, ya que afectará a la industria, comprometerá las exportaciones, acarreará despidos y hará bajar la recaudación tributaria.

Decisión

En la Bolsa de Nueva York, el cierre fue mixto: subió el Dow Jones y cayó el NASDAQ. El mercado espera la decisión de hoy de la Reserva Federal. En realidad, quieren confirmar que la baja de las tasas sea de medio punto. Pese a la seguridad que mostraban los analistas sobre esta posibilidad, ayer aparecieron temores de que el organismo que preside Alan Greenspan sea más tibio y baje los intereses en sólo 0,25 de punto porcentual.

Por eso, los montos de negocios fueron muy bajos y los inversores actuaron con cautela. En este clima, el Dow Jones consiguió subir 0,52%, a 10.877,33 puntos. A su vez, el NASDAQ cedió 1,21%, a 2.081,92 unidades. Standard & Poor's 500, el indicador más amplio de Wall Street, ya que incluye papeles que están en el Dow y el NASDAQ, consiguió avanzar 0,21%, a 1.248,92 puntos. Los bonos del Tesoro a 30 años se acomodaron a la inminente baja de tasas de la Fed y subieron de precio, por lo que su rendimiento bajó a 5,85%. En tanto, al cierre de Nueva York, el euro y el yen cayeron frente al dólar. La divisa de Estados Unidos cotizó a 1,1441 euro y 123,26 yenes.