Sube más el dólar y presiona sobre precios

El contexto internacional que venía jugando a favor del país en lo financiero se está complicando gradualmente. No es nada alarmante por el momento sino que inversores extranjeros rápidamente están desarmando sus posiciones, más cuando acumulaban ganancias de casi 30% en dólares con los papeles locales. Sube la tasa en EE.UU. y provoca este efecto. Cae la Argentina, pero también están cayendo todos los países de la región. Aunque un elemento sí preocupa y es exclusivo de la plaza local: el gobierno está haciendo subir el dólar. Ayer el Banco Central compró u$s 15 millones y sigue en definitiva impulsándolo al alza. Cerró a $ 2,97, la cotización más alta desde principios de enero. En momentos en que la inflación es el principal problema de corto plazo, esta actitud confirma que el gobierno no se siente todavía molesto con un incremento de 11% al año en los precios minoristas. Los alimentos, y principalmente la carne, acompañan siempre al dólar en el alza. Complica más la existencia de otros factores que impulsan precios. Tras las elecciones, y siguiendo el modelo Moyano de discusión salarial, se sumarán más gremios -telefónicos, empleados de subtes- reclamando incremento de haberes que empresas no podrán absorber. Está claro que, tarde o temprano, deberá reaccionar el equipo económico dado que el margen de maniobra se reduce de repetirse otro mes con más de 1% de inflación. El FMI mandó ayer otra advertencia.

La divisa se posicionó prácticamente desde la apertura de las pizarras en $ 2,97, ya que venía con fuerte impulso de la jornada anterior. Todo indica que podría subir otro escalón hoy, aunque en el mercado se estima que estaría aproximándose a su techo.

Por supuesto, esta mayor caída de los bonos complica la posibilidad del gobierno de realizar una emisión de deuda a tasas bajas. Ya es cada vez más marcado el error de haber declarado desierta la licitación lanzada a principios de octubre en BODEN 2015 por no querer convalidar una tasa cercana a 9%.

Si se profundiza este escenario y se acentúa el ritmo de venta de activos argentinos, la demanda de dólares puede incrementarse y llevarlo incluso por encima de los $ 3. Por ahora, los dólares que ingresan los exportadores son suficientes para equilibrar la oferta y la demanda de divisas.