El superávit fiscal primario consolidado alcanzaría este año los 8.400 millones de dólares, equivalente a 5,8 puntos del PBI, según estimó la Fundación Capital en su informe semanal. Además, consideró que el gobierno tiene cada vez más posibilidades de finalizar con éxito la reestructuración de la deuda en default, gracias a la holgura fiscal y el mayor crecimiento económico.
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El estudio destaca que «la situación fiscal es buena y se proyecta su continuidad en el futuro inmediato», lo que «sin duda contribuye a mejorar la percepción del mercado de la capacidad de repago de la Argentina».
La entidad sostuvo, además, que la probabilidad de una reestructuración exitosa aumenta por la reducción en el riesgo-país de las economías emergentes, producto del «cambio favorable en las condiciones financieras internacionales, con tasas de interés a largo plazo sobre los bonos americanos que descendieron en los últimos 60 días».
A continuación, lo destacado del informe:
• El favorable marco internacional mejora el valor de la oferta por el simple hecho de que reduce la tasa a la que se descuentan los flujos de fondos, desde 12% a 10%, permitiendo una revalorización de la propuesta de reestructuración del orden de los 6 centavos por cada dólar de deuda a reestructurar.
• El consenso con las AFJP y los bancos locales, permitirá al gobierno enfocarse sobre dos tipos de acreedores: los inversores institucionales del exterior (que representan entre 10% y 15% de la deuda en default), y los tenedores minoristas locales y extranjeros (entre 50% y 45%).
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