Una semana que pone a prueba la suba de bonos

A pesar del buen momento que está pasando el mercado de títulos públicos, los analistas no descartan futuras pérdidas en los precios y volúmenes operados. Por un lado, parece haber crecido el entusiasmo por la reestructuración de la deuda, lo que se reflejó la semana pasada en los precios récord de los bonos posdefault y la firme suba de la deuda en default.

Sin embargo, la fuerte alza en el precio del petróleo sigue perjudicando a las principales Bolsas del mundo y esto genera incentivos a retirar el capital de los mercados emergentes.

. «No hay que olvidar que el incremento del volumen de negocios vino de la mano de capitales extranjeros, y si éstos se retiran para recuperar posiciones en papeles más seguros, el mercado local va a verse significativamente afectado», dijo Freddy Vieytes, de Puente Hermanos. Para el analista, «todavía es una incógnita cuál fuerza va a predominar en el desempeño de las Bolsas latinoamericanas esta semana». Por el momento, el mercado local parece más enfocado en la presentación del gobierno ante la SEC y en una potencial mejora de la oferta.

. Por su parte, los principales mercados de valores internacionales cerraron con resultados mixtos en sus indicadores. En Brasil, los precios de las acciones ganaron poco terreno ayer (+0,11 por ciento), en medio de un volumen ligero de operaciones por el feriado. En tanto, la Bolsa neoyorquina abrió la jornada en baja, empujada por la escalada en el precio del crudo, para luego ubicarse con una ligera recuperación de 0,27 por ciento, según el índice Dow Jones.

. El Banco Central ofrecerá hoy al mercado Lebac y Nobac por 100 millones de pesos. De acuerdo con el resultado de esta licitación, podrá especularse algún grado de aumento en los volúmenes de negocios de mañana. Como habitualmente ocurre, los miércoles se exhiben leves mejoras en los montos debido a que el dinero que no se coloca en estas Letras del Central se vuelca al mercado de títulos y especialmente de pases al día siguiente.

. En la plaza cambiaria, el largo fin de semana hizo que algunos exportadores anticiparan algunas liquidaciones para no tener problemas de caja, lo que dejó a la divisa levemente ofrecida para el inicio de hoy. Según los cambistas, a esto se agrega también el «efecto contagio» del real o el retroceso generalizado de la divisa norteamericana en los mercados globales. En Brasil, en un día con pocos negocios, el dólar se depreció ayer 0,31 por ciento, para finalizar a 2,82 reales por dólar, su menor precio desde el 15 de enero.

. El dólar al público también cerró ofrecido a $ 2,99 para la venta y 2,96 para la compra, según el promedio de las principales casas de cambio porteñas. Los operadores no descartan que el Banco Central acelere el ritmo de sus compras para contrarrestar la falta de demanda. La entidad que preside Martín Redrado compró u$s 107,5 millones la semana pasada. Por su lado, los exportadores de cereales y oleaginosas liquidaron a un ritmo diario de u$s 30,4 millones, levemente por debajo del promedio anterior, que había sido de u$s 39,5 millones.

. La tendencia del billete norteamericano se convalidó en todas las posiciones a futuro. En el Rofex de Rosario, la posición de fin de mes se negoció a $ 2,971 (-0,50 por ciento); noviembre, a $ 2,981 (-0,53%), y para fin de año, a $ 3 (-0,50 por ciento).