A defender la cima

... Que no será sencillo. El Merval ha crecido de manera casi descomunal, para lo que era su punto de partida y los peligros que debió ir sorteando (en lo económico, en lo político local, en las incertidumbres externas) y ahora se lo tiene en la cima: en marcas de 2007, con un contexto que nada tiene que ver con aquello y que todavía era zona de precrisis. Es irrelevante preguntarse qué contexto era mejor para ubicarse en niveles de índice Merval de 2.300 puntos. E interrogarse acerca de balances, condiciones empresarias, de una época y la otra. Inclusive, de la corriente de negocios para acciones que daban liquidez a las plazas cotizantes. Estamos partiendo de máximos -nominales- de 2007, e históricos, con una anemia persistente de efectivo que apuntale los precios. Y la sensación natural de que el inversor tome como «terreno ganado», derecho adquirido, la cifra a la que se arribó. Pensar en ganar altura partiendo desde base tan alta debiera resultar -de mínima- mucho más trabajoso, elaborado. Y pravaleciendo desde ahora un principio «selectivo», que no se nota cuando todo el mercado parece «barato». En el centro rector, Estados Unidos, ya la Fed se está preparando para comenzar a ser astringente con la liquidez, ante el peligro inflacionario. Ver de poner en movimiento el precio del dinero, las tasas, para que el estado ideal que acompañó a 2009 se empiece a volver más normal, más difícil. Un aspecto que tendrá incidencia sobre todas las Bolsas, no sólo la del NYSE, siendo un componente de cuidado para vigilar. Sabido que Bolsa es futuro, que es optimismo, esto no hace olvidar que también es sacrificio. La Bolsa, a la lucha.