A. Estrada: desacelera, pero sigue ganadora

 Objeto social: "Editorial y confección de papelería escolar y comercial".

Las ventas unitarias -que dependen más del marco económico que de ella- y su producción -que ajusta a las ventas- cayeron un 6% este año contable (fueron las menores desde 2010 y 2013), por lo que no sorprende que aunque los ingresos del primer trimestre crecieron el 37% en doce meses, golpeada por los costos de sus mercaderías y la carga financiera el neto de entonces resultara un 12% inferior al de 2014. En el segundo trimestre mejoró lo comercial (el bruto creció el 42%), gastos (+29%) y la carga financiera, quedando con un neto del 140% mayor al de 2014. El tercer trimestre la mostró atemperando lo logrado en el segundo (aunque continuó mejorado lo financiero, que crecía un 39% en doce meses), finalizando con un neto 58% mayor al de marzo de 2014. Cerrando el año vemos que aunque la mejora a doce meses del bruto se redujo al 34% (casi triplicó los ingresos por su servicio de distribución a terceros), merced al menor peso relativo de los gastos, el saldo operativo creció un 50% ante el de la memoria previa. Si bien la carga financiera aumentó el 54% en el año (a fines de junio la firma colocó deuda por $ 184 millones al 26,5% anual a un año) el 28% adicional que se llevó el fisco la dejó con un neto de $un 52% más que en 2014. Al final, los integrales le sacaron un tanto, quedándole un saldo de este tenor un 21% menor que el previo.