Ahora todos venden dólares. El Central amortigua su caída

Titular del Banco Central, Martín Redrado.

Esta vez, «euforia» fue la palabra exacta para describir la segunda suba consecutiva de los bonos. Una prueba del estado de ánimo del mercado está en el volumen operado de $ 804 millones en el Mercado Abierto Electrónico (MAE). A diferencia de lo que sucedía en las ruedas anteriores, cuando la mitad de los negocios correspondía a Lebac y a Nobac, esta vez, un 90% fue para los bonos.

El mercado cambiario y el de renta fija funcionaron como vasos comunicantes. Los vendedores de dólares se transformaban en compradores de bonos en pesos. Por eso fue abrumadora la oferta de divisas en el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, donde se negociaron u$s 378 millones a los que hay que sumarles u$s 245 millones del MEC de los corredores de cambio. En total, u$s 623 millones, un monto que hace meses no se veía.

Por supuesto, casi todos eran vendedores, incluidos los exportadores, que liquidaron u$s 80 millones. Esto explica por qué el dólar, que hizo su primera operación a $ 3,84 a las 10.10, una hora después se desmoronó a $ 3,8270. En ese momento el Banco Central apareció y comenzó a agredir a los «offer» llevándose todo lo que ofrecían. A veces los vendedores no esperaban y agredían el «bid» (postura de compra) del Central que estaba solo en esa punta del mercado.

La mesa de dinero tuvo un día movido porque en algún momento vendió cuando aparecieron bancos compradores. Eran entidades que habían vendido un momento antes y recompraban a precios más bajos. El «trading» (entrada y salida en el día) funcionó a pleno.

Después de la aparición del Central, el dólar subió a $ 3,8310 y se quedó en ese valor hasta el cierre. La entidad que preside Martín Redrado se llevó poco más de u$s 100 millones que le permitieron compensar los pagos al BIRF y al BID por u$s 80 millones y recuperar los u$s 20 millones que utilizó el lunes para cancelar un cupón del Bonar V y pagar a un organismo multilateral.

Después de estas compras, las reservas subieron a u$s 45.129 millones. La estrategia del Banco Central no fue evitar que el dólar cayera, sino moderar sus movimientos. No lo quieren con fuertes oscilaciones hacia arriba o abajo, pero tampoco quieren repetir estrategias que hagan previsible su comportamiento.

En las casas de cambio, en tanto, abrió un centavo abajo en $ 3,85 para la venta y se mantuvo hasta el final. El dólar «blue» que venden los «arbolitos» se negoció a $ 3,8475 con escasos clientes.

La sorpresa la dio el dólar «contado con liquidación» que se utiliza para fugar divisas que cerró a $ 3,80, un valor absurdo. Es que nadie saca dólares, sino que los traen para hacer fuertes diferencias apostando a las opciones en pesos.

Los inversores no sólo estuvieron operando en bonos de la deuda, también fueron a las Obligaciones Negociables. Por caso, las ON de Petroquímica Comodoro Rivadavia que licitó el BBVA Banco Francés tuvieron una oferta un 200% superior al monto de emisión. El fideicomiso del Banco Privado de Inversión tuvo una sobreoferta del 82% y las Lebac del Banco Central recibieron propuestas un 1.000% superiores al monto licitado.

El dólar controlado garantiza ganancias en pesos, por eso la divisa para hoy quedó muy vendedora. Después de hora entraron órdenes de venta por u$s 100 millones y de compra por sólo u$s 13 millones. El dólar a fin de año en el OCT-MAE bajó a $ 3,9470 (-0,30%). Los bonos quedaron con tendencia compradora para hoy, pero hay algunos prevenidos que se ven venir una toma de ganancias. El mercado va a estar agitado en los próximos días.