Ahorristas se volcaron al dólar y sube a $ 3,41

El dólar volvió al centro de la escena ayer en los mercados. En esta oportunidad, fue por la demanda del público, habitual en los primeros días de cada mes, tras la acreditación de los sueldos. De fondo están la crisis internacional y la caída en el precio de los commodities. Con la soja cerca de u$s 300, se reducirá la balanza comercial en 2009. Por ende, la oferta de divisas será muy inferior a lo previsto. Este panorama es lo que el mercado está descontando para los próximos meses. Por lo menos ayer, los títulos argentinos reaccionaron en positivo, en línea con lo que sucedía en la región. La estrella de la plaza es el BODEN 2012, que ganó 40% en noviembre y ayer trepó otro 4%. Sobre estos papeles, desarbitrados para operadores, es donde reina el optimismo.

La demanda del público que busca refugio en la divisa hizo subir ayer el dólar.

El dólar subió dos centavos, a $ 3,41, en las casas de cambio con una mayor demanda del público. El Banco Central otra vez tuvo que vender reservas. El dólar apuntaba a precios más altos que los que estaba dispuesto a permitir la entidad que preside Martín Redrado.

En el Forex-MAE, el principal mercado mayorista, el dólar abrió a $ 3,3830, pero a las 14, a una hora del cierre, alcanzó $ 3,40 y apareció el Central vendiendo poco menos de u$s 20 millones para bajarlo a $ 3,3960.

La autoridad monetaria siguió presionando para desalentar la demanda de divisas al punto que en el Forex-MAE, el mercado mayorista más importante, se negociaron tan sólo u$s 135 millones. Es cierto que los exportadores no liquidan divisas y que los importadores, ante la recesión, disminuyeron sus compras al exterior, pero esta plaza mayorista está cercada por los controles y hoy es poco representativa.  

Minoristas

En cambio, el MEC, el mercado de los corredores de cambio, donde se abastece una parte del mercado minorista, hizo bastante más de u$s 200 millones, un volumen que comenzó a ser frecuente con la crisis del campo. El año pasado esta plaza negociaba menos de la mitad de lo que operaba el Forex-MAE, que en su mejor momento llegó a mover u$s 600 millones por día, 400% más de lo que opera actualmente.

En el mercado marginal, el dólar se vendió a $ 3,48 y el dólar contado con liquidación se hizo a $ 3,55. Estos mercados comenzaron a tener más movimiento y esto obligó a la Comisión Nacional de Valores a recordar normas de restricción para el movimiento de acciones que permiten evadir divisas.

En el OCT-MAE, el mercado de futuros, el Banco Central tuvo una intervención más intensa ya que vendió casi u$s 100 millones para mandar señales de que no va a permitir subas bruscas del dólar.

Los contratos de fin de mes subieron 0,56%, a $ 3,4630 y fin de año vale $ 3,4873 (+0,50%). Los plazos más largos soportaron fuertes bajas. Fines de agosto, setiembre y octubre de 2009 retrocedieron casi 1%. El dólar para octubre del año que viene finalizó a $ 3,8117.  

Bonos

En el mercado de bonos hubo alzas sorprendentes con mínimos volúmenes de negocios. El «trading» (entrada y salida rápida) es muy fuerte. Por caso, en el Discount en pesos, el principal bono del canje que hace unos meses movía más de $ 100 millones diarios, ayer con sólo $ 3 millones subió 11%.

En cambio, el cupón PBI quedó igual a pesar de las fuertes compras por casi $ 20 millones que hizo el Banco Central.

Los bonos posdefault también subieron, pero bonos como el BOGAR de fuerte mercado no juntaron ni medio millón de pesos en negocios. El BOCON PRO12, un título que venía cayendo muy fuerte, subió 2,19%, mientras el PRE9, con negocios por apenas $ 200 mil, subió 4,30%.

El bono de movimientos más genuinos y que se comporta con firmeza es el BODEN 2012 en dólares, que ayer operó $ 45 millones y subió 4%, a $ 25,40. Este título el lunes perdió 4%, después de una toma de ganancias. Fue la mejor inversión de noviembre, al subir casi 40% en el mes.

Si hubiera que definir el mercado, se puede decir que apuesta al dólar en su gran mayoría y al BODEN 2012. Al dólar lo utiliza como refugio y el BODEN 2012 es la parte de riesgo que asume porque tiene una renta alta por temor a un default. Pero la incógnita se dilucidará a corto plazo: en febrero el BODEN 2012 paga intereses.