Aluar: vende y gana más, pero hay dudas

Objeto social: "Producción y venta de aluminio".

A fines de 2015 el precio internacional del aluminio inició un camino ascendente que lo llevó de los u$s1.435 del 23/11/15 a los u$s2.190,25 del 26 de octubre último, retrocediendo desde entonces a los u$s2.036,75 de ayer. La duda ahora es si la merma de los últimos meses marca un cambio de tendencia o es sólo un descanso antes de que se retome la suba previa (en julio de 2008 rondaba los u$s3.260). El tiempo nos dará la respuesta. Con mejoras, tanto en la producción de aluminio (+7,5%, marcando un máximo en al menos cinco años) como elaborados (12%) de estos tres primeros meses contables y crecimiento de las ventas volumétricas en todos los niveles (aluminio interno, 26%; aluminio exportaciones +16%; elaborados internos, +7%; elaborados externos, +6%), arranca este trimestre con ingresos por $4.965 millones, 45% más que un año atrás. Descontados los costos (+40%), la vemos con un bruto de $1.604 millones, 55% mayor al de antes, impulsando el margen a 32%, el mayor desde el 35% de septiembre de 2014. El control de los gastos de administración (+13%, frente a una inflación de 24%) y la mejora en "otros" balancean en parte la disparada de los gastos de distribución (+58%), de manera que la vemos con un resultado operativo de $1.262 millones, 64% más que en septiembre de 2016. En lo financiero pasa de resignar $49 millones un año atrás a quedar ahora con casi $14 millones que sumados a la menor carga de las asociadas la dejan con un "pre tax" de $1.275 millones, 78% más que lo que lograba 365 días antes. Así, luego de la mordida del fisco queda con un neto de $822.293.246, superando en un 76% los $467 millones de un año antes (como participación de las ventas éste ha sido su mejor resultado trimestral desde el de 2014).