Anunciaron el pago adelantado de vencimiento del Boden 2012

El Gobierno anunció ayer el pago adelantado del vencimiento del Boden 2012, previsto originalmente para el 3 de agosto. La operación será voluntaria y recién estaría en marcha el jueves o viernes de la próxima semana, luego de algunos pasos técnicos que deberán cumplirse.

Los encargados de realizar el anuncio en el Salón de Cuadros del Ministerio de Economía fueron el jefe de Gabinete, Sergio Massa; el titular del Palacio de Hacienda, Carlos Fernández, y el secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino. «Es una señal que queremos darle al mercado sobre la capacidad y la voluntad de pago del Gobierno», aseguró Massa. «La vida sigue después de las elecciones y nosotros tenemos que preparar el terreno para cumplir con el programa financiero del segundo semestre», agregó.

Algunos detalles

Según detalló Fernández, el vencimiento previsto de agosto es de u$s 2.251 millones. Lorenzino fue el encargado de brindar algunos detalles (no demasiados) respecto de los tenedores actuales del título: «Un 70% lo tienen tenedores extranjeros y el 30% restante está en manos de inversores locales. De ellos, mucho menos del 10% son minoristas». Hubo, de todas formas, un mensaje puntual para que los pequeños inversores que tengan Boden 2012 «no entren al canje porque pagaremos la totalidad el 3 de agosto».

En cambio, Lorenzino aseguró desconocer qué porcentaje de la emisión tiene la ANSES. Pero Massa se apuró en efectuar la aclaración correspondiente: «La ANSES no va a entrar en esta licitación, va a esperar hasta agosto para cobrar lo que vence sin descuentos».

El jefe de Gabinete definió la licitación como una estrategia de «win-win» para el Gobierno, o sea, ganancia pura: «Si no entra nadie, es porque hay confianza sobre la capacidad de pago del Gobierno para agosto. Y si entran muchos, tendremos un ahorro para el fisco».

A partir de hoy, se pone en marcha una serie de procedimientos técnicos para llevar adelante la transacción:

La Secretaría de Finanzas elevará una instrucción para que la Bolsa de Comercio autorice la cotización «stripped» del próximo cupón de BODEN 2012. Quiere decir que desde la semana que viene cotizará el título, pero también en forma separada el cupón. De esta manera, los inversores que lo deseen podrán vender en el mercado sólo el cupón, quedándose con el resto del título.

Una vez que este primer paso quede cumplimentado, se convocará a los inversores a participar de la licitación a través del Mercado Abierto Electrónico (MAE). Sería recién el jueves o el viernes próximo, de acuerdo con los tiempos que calculó Lorenzino.

Finanzas evaluará las ofertas recibidas y aceptará las que ofrezcan mayor descuento del valor presente del cupón, es decir, la que permita más ahorro para el Estado nacional.

Según aclararon los funcionarios durante el encuentro con la prensa, no se aceptarán propuestas que superen el valor actual de esos cupones. De esto puede deducirse que serán pocos los interesados en participar, porque en realidad será posible conseguir los fondos por adelantado vendiendo el cupón (que incluye el próximo pago de capital e intereses) en el mercado.

Quienes no ingresen en la licitación cobrarán normalmente el vencimiento anual de capital y la cuota semestral de intereses del BODEN 2012 el 3 de agosto.

Beneficio

Massa habló sobre las dudas que plantearon los inversores porque tras el adelantamiento de las elecciones, el pago del cupón caía después del 28 de junio: «Para los que aún tienen dudas, que paguen el costo y cobren con descuento antes de los comicios. Al fin y al cabo, será un beneficio para el país».

En cuanto a los pasos futuros sobre el manejo financiero, los funcionarios se cuidaron de no cerrar ninguna puerta. Massa afirmó que «se sigue trabajando» para arreglar con los bonistas que no ingresaron al canje y para pagarle la deuda al Club de París. Aunque no dio detalles de estas gestiones.

Además, aseguró que «no descartamos ninguna posibilidad», cuando este diario le preguntó si estaba en los planes del Gobierno volver al mercado voluntario de deuda en el segundo semestre del año. Y tampoco descartó que se plantee un canje de Boden 2012 por otro bono en dólares de más largo plazo, aunque tampoco se habló de tiempos.