Bimbo capitaliza Fargo y es único accionista

El grupo Bimbo, a través de su controlada Sanalp, se quedó con la propiedad de la panificadora Fargo mediante la capitalización de Obligaciones Negociables emitidas por la empresa local, y que había obtenido tras una oferta pública lanzada en 2005. La mexicana, una de las más grandes del mundo en el mercado del pan de molde, aportó $ 511 millones (en realidad exactamente u$s 140,6 millones) en esos bonos de deuda que habían sido emitidos cuando The Exxel Group era accionista principal de Fargo, y que habían sido adquiridos por un grupo de entidades financieras encabezadas por el Deutsche Bank.
La situación financiera de Fargo, que declaró una pérdida acumulada de más de $ 600 millones al final del ejercicio cerrado en setiembre pasado, hizo necesario capitalizar la compañía dado que -en virtud de ese quebranto- había quedado con patrimonio neto negativo.
La asamblea del pasado 11 de marzo determinó justamente la capitalización de la acreencia que mantenía Sanalp (el grupo Bimbo), o sea la conversión de esa deuda en acciones de Fargo. Obviamente, los demás accionistas de la panificadora debieron renunciar a su derecho de preferencia (que les permite suscribir nuevas emisiones de acciones en proporción a sus tenencias accionarias) para que toda la nueva emisión quedara en manos de Sanalp/Bimbo.
Acuerdo
Cabe recordar que en diciembre del año pasado la Justicia había homologado el acuerdo alcanzado por Fargo con sus acreedores (o sea Sanalp), y la deuda se canjeó por las nuevas ON que se emitieron por u$s 140,6 millones y que se convirtieron en nuevas acciones la semana pasada. La capitalización tiene entonces el doble efecto de convertir a Sanalp/Bimbo en casi el único accionista de Fargo y de sanear sus pasivos.
Es que en el mismo acto se decidió absorber el remanente de pérdidas acumuladas, que ascendía -tras la capitalización- a $ 407 millones mediante una nueva reducción de capital, lo que en la práctica significa que Sanalp/Bimbo se queda con acciones que representan sólo $ 104 millones de los más de $ 511 millones de la deuda que convirtió en acciones.
Los mexicanos ya venían manejando Fargo desde hace más de un lustro, cuando los bancos que habían tomado la empresa de manos del Exxel a cambio de la deuda buscaron un comprador para la panificadora. La operación requirió la aprobación de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia; en el dictamen del organismo de 2004 -el ministro de Economía, del que dependía, era Roberto Lavagna- se le impuso a Bimbo que -para aprobar la compra- debían vender la marca Lactal y su planta panificadora ubicada en General Pacheco.