Bonos no pudieron resistir ola de venta; cayeron un 3%

Martín Redrado

Mientras caía el precio de los bonos, subía el dólar. La toma de ganancias en los títulos públicos hizo que algunos se pasaran a dólares.

Pero ése no fue el único motivo para que el dólar suba a $ 3,75 en las casas de cambio, un centavo más que el día anterior, sino que hubo más compradores privados que comenzaron a cubrirse porque se acerca el fin de mes y hay que compensar posiciones del mercado de futuros.

El monto de negocios no varió demasiado, pero hay que tener en cuenta que el Banco Central casi no intervino y los exportadores liquidaron menos que en los días anteriores.

Todas las operaciones fueron del propio mercado. En el Forex-MAE, el dólar abrió a $ 3,7340 y parecía que iba a tener otro día de baja. Pero no fue así. A las 12, dos horas después, ya cotizaba a $ 3,7355. En ese momento muchos creyeron que el Banco Central, comandado por Martín Redrado, podría intervenir y comenzaron a vender. La divisa volvió al precio inicial de $ 3,7340 a las 13 para después subir y cerrar a las 15 a $ 3,7370.

A pesar de que el Central no compró dólares, las reservas crecieron porque la moneda de Estados Unidos cayó en el mundo. Por caso, el euro alcanzó su nivel máximo (u$s 1,40) desde que comenzó la crisis y el oro subió un 1,38%, a u$s 931 la onza. Este aumento de activos que integran las reservas del Banco Central hizo que ahora sumaran u$s 46.739 millones.

Los bonos, por su parte, soportaron tomas de ganancias, después de tres ruedas consecutivas de alza.

Si bien el monto de negocios está entre los más elevados de la era post AFJP, el 60% de los $ 825 millones negociados en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) fue para las Lebac del Banco Central.

Retroceso

En estas circunstancias, el Discount en pesos, el principal bono del canje de la deuda, retrocedió un 1%. Sólo subió el cupón PBI, que ajusta por el crecimiento de la economía, pero con pocos negocios. Como el INDEC anunció que el país creció un 2,3% en el trimestre, unos pocos apostaron $ 500 mil a esa fantasía e hicieron subir un 1% al cupón. El cierre, de todas maneras, no es representativo porque las operaciones deben ser de $ 1 millón para marcar precio.

Los bonos posdefault en pesos bajaron hasta un 1,20%, como fue el caso del Bocon Pr9. El Bogar sintió la toma de ganancias, pero en menor medida, ya que perdió un 0,70%. El Bocon Pre8 salió indemne al no variar sus precios.

Los más afectados por la toma de ganancias fueron los que más ganaron en las últimas ruedas. Esto es, los bonos en dólares.

El Boden 2015 que venía mejorando día a día los precios y aumentaba la cantidad de negocios, movió $ 60 millones y cedió un 2,60%. Este bono está ahora un 23% arriba en lo que va del mes.

El otro bono damnificado fue el Boden 2012, que con negocios por $ 140 millones, dejó en el camino un 1,10% de su valor.

De todas maneras, esta caída será aprovechada por los que quieren entrar al mercado y estaban esperando un respiro.

Hay confusión, y el temor al riesgo se agranda a medida que se acercan las fechas de las elecciones. En ese sentido, no fueron felices las declaraciones del ex presidente de la Nación sobre que había que bajar las tasas de interés. Los ahorristas, cuando escuchan esto, oyen otro mensaje y se refugian en el dólar.