Bonos siguen en alza (y las reservas superan 47.000 M)

Fue otro día de suba para los bonos, pero no brillaron porque el mercado sigue operando a media máquina. El monto de negocios sigue en niveles mínimos. Ignoran inversores por ahora las marchas y protestas gremiales. El Mercado Abierto Electrónico (MAE) movió apenas $ 590 millones de los cuales tan sólo $ 250 millones fueron para los títulos de la deuda. El resto fueron operaciones de Letras y Notas del Banco Central (Lebac y Nobac).

Los grandes jugadores están ausentes. Ellos esperan noticias concretas de la reapertura del canje de la deuda para tomar decisiones. Los que están en el mercado son los recién ingresados que están vendiendo dólares y pasándose a pesos, un flujo que no cesa a favor de la tranquilidad de la plaza cambiaria y del mejor humor de los mercados del mundo que hace que los inversores pierdan temor al riesgo.

Entre los títulos del canje, el Discount en pesos pudo revertir un mal comienzo y terminó un 0,40% arriba. El Par en pesos fue ignorado por los inversores y el cupón PBI, con escaso movimiento, perdió un 0,40%.

Los bonos posdefault en pesos fueron los elegidos para colocar el poco dinero que había en la plaza. A favor de estos títulos juega el plazo que es mucho más corto que el de los títulos del canje. El más buscado es el Bocon Pre 9 en moneda local que indexa por CER. Después de algunas ruedas adversas subió un 1,80%. El Bocon Pre 8 lo acompañó en la bonanza con un alza del 1,10%, mientras el Boden 2014 se anotó con un 0,90% y el Bogar, con un 0,70%.

Conservadores

También hubo quienes apostaron a títulos más conservadores como el Bocan 14, el bono del canje de los Préstamos Garantizados que ajusta por tasa Badlar. Este título negoció $ 43 millones y quedó sin cambios en el precio.

Los bonos en dólares se muestran más consistentes esta semana. Enhebraron su segunda suba consecutiva. El Boden 2013 recuperó un 0,70%, mientras los Boden 2012 y 2015 sumaron un 0,50%.

El dólar sigue moviéndose con escaso entusiasmo. En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, se negociaron apenas u$s 173 millones. La mitad de ese movimiento, alrededor de u$s 80 millones, correspondió a liquidaciones de los exportadores. El MEC de los corredores de cambio operó u$s 157 millones. El dólar abrió a $ 3,815 y se mantuvo en ese valor hasta 15 minutos antes del cierre, cuando bajó a $ 3,814.

El Central, que el día anterior había comprado u$s 150 millones, esta vez intervino con menos porque el mercado era pequeño. La mesa de dinero de la autoridad monetaria, al igual que el lunes, se colocó en el «bid» (demanda) a la espera de que los vendedores le descarguen sus divisas. De esta manera, compró u$s 40 millones. Todas las operaciones las hizo a $ 3,815. Este mercado está tan necesitado de compradores que cuando el Central salió del «bid» unos minutos antes de que termine la rueda, el dólar bajó una milésima y cerró a $ 3,814.

Las reservas perforaron los u$s 47 mil millones y se ubicaron en u$s 47.017 millones, lo que le da más fuerza a la entidad que preside Martín Redrado para controlar al dólar, además de desalentar cualquier pensamiento de suba del tipo de cambio.

En las casas de cambio, el dólar terminó a $ 3,83, pero como el promedio que toma el Central entre el dólar más bajo y el más alto en este sector está en $ 3,8353 estiman que en cualquier momento baja a $ 3,82. Esto sucederá cuando el promedio se ubique por debajo de $ 3,825. Faltan apenas tres milésimas para ese momento.

En el mercado marginal, el «blue» sigue en retroceso. Perdió otro cuarto de centavo y ahora está en $ 3,79 sin compradores.

Hoy el mercado cambiario operará muy reducido por el feriado de Estados Unidos. Esta caída de los negocios afectará el movimiento de los bonos que tendrán pocos negocios.