Brasil: mercado más cauteloso

Mientras anoche la novela del juicio político a la presidenta brasileña, Dilma Rousseff, llegaba a su fin, los mercados, que ya vienen descontando (más bien votando a favor del "impeachment") desde hace meses ahora se tomarán un tiempo para analizar el devenir de lo que puedan hacer las autoridades, sobre todo, del área económica, en lo que resta del año.

Es que la fuerte apreciación cambiaria que registró el real, que de valer más de 4,2 reales por dólar meses atrás pasó a precios de 3,40 para volver a niveles de 3,52 el viernes pasado, parece haberse tomado un respiro, sobre todo ante las intervenciones del banco central. Además, la ausencia de ajustes y reformas hizo que la economía conviviera con un mayor deterioro fiscal, lo que terminó afectando la confianza y dificultando la recuperación del crecimiento económico. Por eso las expectativas están puestas en un escenario de reformas y cambios, lo que permitiría mejorar las perspectivas fiscales recuperando la confianza y permitiendo la reactivación de la economía.

El malhumor de los analistas, que refleja la percepción de la población, explica por qué las proyecciones económicas de este año siguen deteriorándose y así afectan las del próximo período. En el último sondeo del banco central el mercado espera una caída del PBI en 2016 de casi un 3,8% y para 2017 un crecimiento del 0,3%, lo que habla a las claras de cómo ven la economía el mundo de los negocios y las finanzas en Brasil.

Si bien los principales bancos brasileños reconocen, en parte, que la fuerte posición en reales, por parte de los inversores y especuladores locales y extranjeros fue subestimada, pese a la gran apreciación, existe un alto grado de incertidumbre basado en el sombrío panorama fiscal y político. La mejora en los indicadores financieros ya se dio. Ahora precisan sustento para convalidar y consolidar dicha mejora en los próximos meses, con vistas a volver a la senda de crecimiento en 2017.