Brasil bajó de nuevo la tasa. ¿Subirá dólar?

Brasilia - El Banco Central de Brasil recortó ayer su tasa de interés clave medio punto, al 11,5%, en línea con lo esperado por el mercado en momentos en que el deterioro en la economía global y una fuerte desaceleración local compensan la inquietud sobre la alta inflación.

La tasa básica Selic, el indicador que determina los intereses en Brasil, había bajado idéntico porcentual durante la reunión anterior del Comité de Política Monetaria (Copom), celebrada el 31 de agosto. El presidente del Banco Central, Alexandre Tombini, está caminando por la cuerda floja, tratando de mantener viva la demanda de los consumidores mientras apuesta a que la desaceleración global aliviará las presiones inflacionarias.

Acumulado

En las anteriores cinco reuniones del año, la autoridad monetaria había elevado la tasa, con un alza acumulada de 1,75 punto porcentual justificada por el control inflacionario.

El panorama internacional empeoró desde el recorte de tasas en agosto, sin una solución a la vista para la crisis de deuda en Europa. Eso lleva a algunos economistas a pensar que el Banco Central estuvo en lo correcto en bajar las tasas como una medida preventiva de cara a un bajón económico. Otras economías emergentes, como México y Chile, podrían seguir los pasos de Brasil.

Tombini, un tecnócrata que asumió la jefatura del Banco Central en enero, parece estar apostando a que el empeoramiento de la economía en el exterior hará el trabajo de la política monetaria y llevará la inflación de vuelta al centro de la meta oficial, de un 4,5%, el próximo año. La inflación anual actualmente se ubica en un 7,31%, su mayor nivel en seis años y por sobre el techo del rango de meta del Gobierno, de un 6,5%. Un aumento de dos dígitos del sueldo mínimo el próximo año y crecientes demandas salariales probablemente van a seguir presionando a los precios. Si la inflación supera el techo del rango de meta oficial este año, será la primera vez que ocurra desde 2003.

La Fuerza Sindical, la segunda mayor central obrera del país, consideró que la reducción es «aún muy pequeña» y que el Gobierno «acertó en el remedio, pero erró en la dosis». El presidente de la Federación de Industrias del Estado de Sao Paulo (FIESP), la principal patronal brasileña, Paulos Skaf, consideró que «es necesario intensificar la reducción de los intereses».

Agencias Reuters y EFE