C. Puerto: golpeada por “otros ingresos operativos”

Objeto social: "Generación eléctrica".

Las idas y vueltas y la discrecionalidad del Gobierno en torno a las tarifas del sector eléctrico y su adecuación a los costos ha dejado una serie de ganadores y perdedores, que por el bien del sector deberá encontrar su nivel natural lo antes posible.

Entre las castigadas están las generadoras del fluido eléctrico, atrapadas por el incremento de los costos de los combustibles y la imposibilidad de trasladarlos a los precios de venta. Claro que no todas "las eléctricas" son iguales y algunas han sido más golpeadas que otras. Este es, en parte, el caso de la que nos ocupa hoy, que arranca los primeros tres meses del año con un incremento en las ventas de 59% frente a costos que lo hicieron 53% dejándole una ganancia bruta de $645,7 millones, esto es 59% más que un año atrás (frente a una inflación Congreso de 33%) o el mayor margen bruto, 40%, en al menos un lustro. Si bien acoto el incremento de los gastos (administración, comercialización y otros) a 26%, la fuerte reducción en el aporte de otros ingresos operativos (-90%, básicamente por diferencia de cambio y descuento de cuentas por cobrar/pagar) la dejó con un resultado de este tenor de $549 millones (merma de 44 pro ciento en doce meses) frente a los $984 millones que le quedaban un año atrás. Tras la mejora en los ingresos financiero (+56%) y la acotada suba de estos egresos (+23%), queda con un preimpuestos de $780 millones (-30%), frente a los $1.112 millones de un año antes.

Finalmente el fisco, con su mordida, reduce esto a un neto de $524.803.000, 30 por ciento menos que lo acumulado a marzo de 2016 (computando integrales son $391 millones frente a $782 millones de antes). Una clave: mientras los resultados no asignados crecieron 9% (el patrimonio 4%), preste atención a las reservas facultativas que de $1,5 millón cayeron a $70.000.