Caos, bitcoin y la CNV

 Con el caos en la Ciudad -por una reunión de la OMC que apunta a ser de las más olvidables de la historia, dados los pobres consensos logrados- y el peor caos del Congreso, creciendo incluso más que la temperatura del día, viene bien rescatar y aplaudir la decisión de la CNV de abrir al sector bancario, lo que hasta ahora era un "coto de caza" para unas pocas Sociedades de Garantía Recíproca. Esta posibilidad facilitará a las pymes las emisiones de mayor tamaño, más liquidas y por ende menos gravosas tanto por el lado de la tasa como el de los costos (la minimización de riesgos y la búsqueda de mayores comisiones incentiva a las SGR a trabajar con las emisiones más pequeñas posibles), y si el regulador se atreve, a una bienvenida guerra de comisiones. Claro que hasta que no se autorice a las pymes a colocar emisiones sin garantía alguna, que es para lo que sirve el buen prestigio empresarial, seguiremos teniendo un sistema manejado de "quintitas" y las pymes continuaran pagando una sobre tasa del orden del 10% anual. Hablando del regulador, el 55% que gana el bitcoin desde que la CNV advirtiera la semana pasada contra las ofertas iniciales de monedas virtuales o tokens, nos da pie para esbozar unas líneas sobre esta moneda, en el contexto de una cartera de inversión (quien esto escribe tiene una posición fija en bitcoins desde noviembre de 2013, que no alterara hasta que el circulante no supere los 19 millones). Con un rendimiento promedio diario del 0.62% y una desviación estándar del 5.84% desde que comenzara a cotizar, es claro esta moneda virtual resulta una inversión de riesgo. La pregunta es cuánto y en función de ello si ha valido la pena su incorporación. Seguimos mañana. Con menos fuerza que las previas, el Merval marcó su tercera suba consecutiva trepando 0.13% a 21341.58 puntos. Si bien San Miguel (cerró 0.33% abajo), Tenaris (1.63%) y Telecom (1.29%) encabezaban las subas en la mañana, al cierre el podio fue para Petrolera Pampa (4.21%) Holcim (3.41%) y el Banco Francés (3.1%), en tanto el Grupo Galicia (0.45%) con $134.4 millones tranzados, Petrobras Brasil (-0.66%) con $44.8 millones y Tenaris con $43.6 millones fueron el eje del mercado. Los 45 papeles cerrando en baja, frente a 8 sin cambios y 35 en suba, con un total de $637.8 millones operados dieron cuenta de la debilidad de la jornada.