Cautela en ahorristas (por Grecia)

Grecia y Dubai están creando un clima desagradable que no llega a afectar a pleno a los bonos argentinos. Los bancos, grandes tenedores de estos títulos, apuestan a ganar con la reapertura del canje y los conservan, no los venden fácilmente. Por eso las alzas y las bajas de precios son leves. No hay euforia, pero tampoco pánico.

El monto de negocios puede llamar a engaño, porque en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se operaron $ 1.370 millones. Pero a esa cifra hay que deducirle $ 800 millones en Lebac del Banco Central. Estos títulos pagan una tasa fija y son objeto de «trading» (compras y ventas rápidas). O sea, el monto real de negocios presenta un mercado conservador.

Una muestra de lo poco que se operó en bonos de la deuda es lo que ocurrió con el Discount en pesos, el principal título del canje, que movió $ 6 millones y subió un 0,33%. El Par en pesos apenas superó $ 1 millón y perdió un 0,41%. El cupón PBI, que cotizará a nueva paridad, porque paga renta el martes próximo, subió un 0,50%.

Entre los bonos posdefault en pesos no se vio nada sobresaliente. El Bogar bajó un 0,27%, y el Bocon Pre 9 subió un 0,74%. El Bocon Pro 12 se anotó con alzas del 0,30%. Como se ve, las subas y las bajas fueron suaves, como para mantener posiciones. Nadie quiere moverse de su lugar.

Equilibrio

Con los títulos posdefault en dólares sucede lo mismo. Por eso el Boden 2012 subió un 0,30% y el Boden 2015 cayó nada más que un 0,45%. Acá, los inversores juegan con la renta de los títulos. Tienen ambos bonos en cartera para equilibrar el riesgo que traen los bonos en pesos.

A favor de los bonos jugó la tranquilidad del dólar, que estuvo vendedor todo el día. El único comprador visible fue el Banco Central. Si no hubiera intervenido, se estaría hablando de un dólar de $ 3,80 en las casas de cambio.

El monto de negocios no fue tan reducido como los días anteriores. Entre el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, y el MEC de los corredores de cambio, operaron u$s 421 millones, con poca presencia de los exportadores y total ausencia de los importadores.

La divisa comenzó a operar en el Forex-MAE a $ 3,8030 a las 10.20, pero a partir de ese momento sólo hubo bajas. Cerca del mediodía, el Banco Central apareció y barrió con una línea del «offer». Se llevó todo lo que le ofrecían a $ 3,80. Esa aparición fue inocua y no logró sostener al dólar, porque alentó a que aparecieran más vendedores. A una hora del final, la mesa de dinero de la entidad que preside Martín Redrado hizo otra barrida. Al cierre, la divisa quedó en $ 3,7980.

Las casas de cambio registrarán ese cambio de valores en las operaciones de hoy. Por ahora, venden al dólar a $ 3,82, pero pueden bajarlo un centavo. En el mercado marginal, el dólar está a $ 3,80.

Después de las compras del Central por casi u$s 50 millones, las reservas subieron a u$s 47.376 millones.