Cautela tras ganar un 3% en la semana

El viernes fue una sesión de mucha indecisión en Wall Street que comenzó en terreno negativo, y sólo se dio vuelta para registrar ganancias. Durante la última mitad de la rueda, la Bolsa de Nueva York deambulaba entre el verde y rojo sólo para terminar plana, pero en terreno positivo: el Dow Jones ganó un 0,09%; el S&P 500, un 0,22%; y el NASDAQ, un 0,10%.

El S&P 500 cerró a dos puntos de registrar un saldo positivo para 2010 y el Dow subió en la semana cerca de 300 puntos, su mayor avance semanal desde noviembre. Fue la cuarta sesión consecutiva de ganancias y termina con un saldo semanal positivo por segunda vez consecutiva tras cuatro semanas de pérdidas: Dow Jones un 3%; S&P 500 un 3,1%; y NASDAQ un 2,8%.

Convicción

Los analistas advierten que por volumen, vencimientos, opiniones sobre la Fed y resistencias técnicas, debe primar la cautela. El volumen sigue siendo muy bajo y podría mostrar una falta de convicción con respecto a este rally. Además, el viernes hubo vencimientos de opciones, por lo que cualquier movimiento es poco claro en términos de tendencia.

Pero las ventas a primera hora tienen exactamente la misma excusa como las ganancias vividas a media sesión: la decisión de la Reserva Federal para subir la tasa de redescuento. La excusa bajista se basa en que la Fed se acerca a una eventual suba de tasas. La excusa alcista señala que la medida muestra la confianza de la Fed en la recuperación de la economía.

Bill Gross, del fondo Pimco, aseguró que la medida significa que la Fed no cambiará las tasas en al menos seis meses. De hecho, Gross cree que la Fed no está dispuesta a subirlas antes de ver una mejora en empleo, por lo que no apuesta por ningún cambio hasta 2011.

Para esta semana se recomienda atención a los comentarios de Ben Bernanke ante el Congreso (miércoles y jueves) y a la primera revisión al PBI del cuarto trimestre (viernes).