Clave: BCE hoy inunda con euros

Fráncfort - El Banco Central Europeo (BCE), preocupado por los problemas de liquidez de las entidades bancarias de la eurozona, lanzará hoy su primera operación de préstamos a tres años, lo que equivale, según algunos analistas, a ayudar de forma encubierta a los Estados a refinanciarse. Para el BCE estos préstamos a largo plazo -hasta ahora los otorgaba como máximo a 13 meses- por un monto ilimitado -los bancos pueden reclamar tanto dinero como deseen- y a buena tasa -del 1%- están destinados a ayudarlos en un contexto tenso en que los mercados no confían en ellos y para que a su vez den crédito a las empresas y hogares para sostener el crecimiento.

El anuncio de esta medida levantó las sospechas de que la institución de Fráncfort, que se rehúsa a ser el prestamista de última instancia de los países de la región como le piden desde hace meses, intenta ayudarlos de una manera encubierta. Esto «hace nacer la esperanza de que la ayuda a las economías en mayor dificultad de la región aumentará», comentó Ben May de Capital Economics.

Para los bancos, endeudarse al 1% y ubicar ese dinero en títulos con rendimientos de hasta un 7%, como por ejemplo para las obligaciones a diez años italianas, puede ser una operación muy rentable, subrayan Simon Samuels y Mike Harrison, analistas de Barclays Capital. Pero este razonamiento tiene sus límites.

Según el presidente del BCE, Mario Draghi, esta interpretación es errónea. Además, los analistas estiman que no es seguro que los bancos utilicen el dinero para conceder créditos y aún menos para comprar deuda de los Estados, de los que no confían desde que Grecia declaró la cesación de pagos de una parte de su deuda. Sobre todo porque las entidades deben tranquilizar a los mercados sobre el estado de sus finanzas y aumentar sus fondos propios para encarar la crisis, teniendo en cuenta que tienen vencimientos muy importantes en 2012. Draghi recordó el lunes que sólo en el primer trimestre vencen unos 230.000 millones de euros en obligaciones bancarias.

Agencia AFP