Comprar con el rumor, vender con la noticia

La rueda de hoy será la que determine si la semana y el mes terminan del lado ganador o el perdedor para la mayoría de los indicadores bursátiles (el Dow seguramente quede ganador en el mes). Esto significa que la Bolsa en su conjunto podría romper una racha de siete meses consecutivos de subas.

Arrancamos nuestro comentario con este dato para poner en mejor perspectiva el 2,05% que ganó en la víspera el Dow al cerrar en 9.962,58 puntos y que algunos quieren vender como una fiesta. Es cierto que si miramos únicamente la suba porcentual de ayer podría parecer que tuvimos una rueda excepcional, cargada de implicancias alcistas. Sin embargo, es probable que no haya sido así. En primer lugar tenemos el volumen negociado, que fue de unos normales 1.455 millones de papeles. Luego la propia dinámica de la suba, donde Caterpillar, Procter & Gamble y Chevron fueron los papeles que más aportaron puntos al Dow. En esta línea tenemos que el más modesto 1,84% ganado por el Nasdaq refleja que el mercado siguió prefiriendo lo más granado de las blue chips, y la suba de la tasa al 3,496% luego de una no muy exitosa colocación de treasuries a 7 años. No menos importante fue el minimizado incremento de los pedidos de seguro por desempleo y por último la evidente influencia de la cobertura de posiciones vendidas tras cuatro ruedas consecutivas en baja. En el fondo, la de ayer fue una rueda casi normal: el dólar bajó un 0,6%, los commodities subieron y los inversores se volcaron a las empresas vinculadas con los productos primarios (+3%) y a los papeles financieros (+4.2%) que en porcentaje lideraron la suba.

Sin dudas el alza del PBI disparó la suba, pero no por eso debemos olvidar que el plan canje de automotores y el del reintegro fiscal a la compra de viviendas tuvieron mucho que ver en ello. Por un día parece que el mercado olvidó aquello de vender con la noticia.