Con negocios récord, dólar sigue en retroceso

El dólar negoció los montos más altos del año. En el Forex-MAE, las operaciones sumaron nada menos que u$s 721 millones y en el MEC de los corredores de cambio, se hicieron u$s 296 millones. Desde los días de más tensión con el campo que no se veía una rueda así. Entre los dos mercados negociaron u$s 1.017 millones.

Para entender lo que sucedió hay que tomar en cuenta quiénes fueron los protagonistas y en qué lado de las pantallas del Forex-MAE estaban: 

Offer (vendedores): fueron los exportadores cuya contribución esta vez no fue tan grande porque liquidaron alrededor de u$s 60 millones. También había venta de dólares de inversores del exterior que querían comprar bonos en pesos que se sumaron a los vendedores locales. El Banco Nación fue otro vendedor activo, que tenía fuertes órdenes de venta de sus clientes. 

Bid (compradores): los más grandes compradores de contado eran los que al mismo tiempo estaban vendiendo dólar futuro en las distintas posiciones para asegurarse tasas de retorno de entre un 13% y un 15%. Estos compradores se retiraron pasado el mediodía. También estuvo la mesa de dinero del Banco Central en las dos últimas horas del mercado.

En el Forex-MAE, la primera operación se anotó a las 10.30, a $ 3,798. Había compradores privados, pero no alcanzaban porque la oferta era muy grande. A las 13.30, el dólar bajó a $ 3,794 y se sostuvo en ese valor una hora hasta que el «bid» (demanda) de las pantallas quedó vacío. Los compradores de contado ya no estaban y tuvo que tomar la posta el Banco Central, que adquirió u$s 40 millones y permitió que cerrara a $ 3,795.

Con estas adquisiciones, más la suba del euro y del oro, las reservas subieron u$s 80 millones y perforaron el techo de u$s 48 mil millones para alcanzar a u$s 48.036 millones.

En las casas de cambio, la baja del dólar mayorista hizo que el precio de venta cediera un centavo a $ 3,82 para la venta. En el mercado marginal, el retroceso fue más notable, y el «blue» se vendió a $ 3,8375.

En el mercado de futuros, los negocios fueron intensos. El Banco Central vendió más de u$s 150 millones en el Rofex de Rosario y en el OCT-MAE de Buenos Aires.

En el OCT-MAE, los contratos negociados sumaron casi u$s 280 millones. A fin de mes, el dólar cerró a $ 3,8055 (+0,28%), mientras a fin de 2010 vale $ 4,32 (+0,42%). Fin de mayo de 2011 cotizó a $ 4,4975 (+0,62%).

Lo que llamó la atención es que las operaciones de futuro se hacen a plazos cada vez más largos, donde las tasas llegan al 13% anual. Hasta julio de 2010, la tasa es levemente superior al 15% anual. Esta tasa surge de calcular el porcentaje de diferencia entre el precio de contado y el de futuro, y anualizarlo.

A todo esto, los bonos tuvieron un día con algo más de movimiento, pero los precios no variaron demasiado.

En el Mercado Abierto Electrónico (MAE), los negocios llegaron a $ 752 millones, un 20% más que el día anterior, pero un 30% menos de lo que se negociaba la semana pasada.

Los más sólidos fueron los bonos en dólares. El Boden 2012 y el 2013 subieron un 0,25%, mientras el Boden 2015 lo hizo en un 0,55%.

Los posdefault en pesos alternaron alzas y bajas. El Bogar subió un 0,20% y el Bocon Pro 12, un 0,90%. A su vez, el Bocon Pre 9 perdió un 0,34% y el Pro 13, un 0,20%.

Los bonos del canje también bajaron. El Discount en pesos, que comenzó con interesantes subas, al final retrocedió y quedó un 0,17% abajo, pero con un elevado monto de negocios. El cupón PBI, que concentró nada menos que $ 23 millones y u$s 7 millones de inversores del exterior, bajó un 2,75%.

El riesgo-país, ante la baja de los bonos en dólares en el exterior, que son los de más largo plazo y los que más ponderación tienen en el índice embi+ de JP Morgan, subió un 0,15%, a 672 puntos básicos.

Hoy habrá mercado, pero la rueda será inexpresiva porque faltarán los grandes jugadores. Toda la semana próxima aparece como más aliviada.