Cuando más es menos

 A partir de hoy y al menos hasta fin de año serán 23 los integrantes del Merval. Luego de la "manija" que vimos sobre los nuevos integrantes de la Cartera teórica en las últimas semanas y aunque más no sea por aquello de "comprar con el rumor, vender con la noticia", no debiera sorprender que la primera jornada en "primera división" de estos papeles no fuera exultante. De hecho, en promedio simple registraron una caída de 0,5%, y si bien Agrometal cerró 4,71% arriba convirtiéndose en la estrella de las líderes (en segundo lugar estuvo Comercial del Plata, +4.62% y en tercero Aluar, +4,25%), Central Puerto ganó un magro 0,55%, Telecom 0,54% mientras las otras cinco incorporaciones terminaron el día perdedoras (lo peor Holcim, la estrellada de la jornada cediendo 3,33%, seguida por el -2,82% de Central Costanera cediendo 2,82% y el -1,72% de Celulosa. No podemos descartar que este proceso de "ajuste" dure unos días más, pero eventualmente cada papel tendrá que comenzar a mostrar su propia valía. Si bien su ponderación ha sido reducida a un 16% del total de la cartera (el viernes era poco más del 26%; el sector petrolero pasó de 37,55% a 26,6%, bancos de 19,95% a 18% y electricidad de 11,28% a 16%), Petrobras Brasil trepando 3,18% fue responsable por si sola de 0,51 puntos del 1,02% que ganó ayer el Merval al cerrar en 1.6846.88 puntos (un nuevo máximo histórico nominal), acompañando el 1,18% que subió el precio del petróleo al cerrar en u$s48,81 por barril de WTI (en menor medida podríamos citar el resultado eleccionario en San Paulo y otras municipalidades brasileñas). Para los que esperaban ver una Bolsa "despetrolada" con la nueva composición del índice, es claro con lo visto ayer que no siempre será así. Pasando al panel general, las mayores subas fueron las de Carlos Casado +6,4% y Quickfood +4,82%, en tanto Petrosur, -5,2%, e Irsa Propiedades, -2,87%, lideraron las bajas. Con el feriado de la comunidad judía en celebración del año nuevo, es difícil sacar conclusiones firmes sobre la cuestión del volumen, pero no deja de ser llamativo que en lugar de apreciar un natural crecimiento de lo operado con las nuevas incorporaciones al Merval tuvimos una reducción casi 10% a $289 millones (o 21% menos que el promedio diario de la última semana), mientras el número de papeles negociados, 81 con 8 alzas frente a 32 bajas y 11 sin cambios, estuvo en línea con lo del mes pasado.