Cupones bursátiles

La decisión de Chubut de quitarle a YPF un área que se considera de las más relevantes para la compañía derivó con una nota -aparecida en Clarín- que empalma con aquello que decíamos en la columna de ayer.

En verdad, va justamente en la dirección opuesta, al plantear la supuesta «estrategia» de generar una baja violenta en la acción cotizante de la petrolera, para después -según se desliza a modo de versión- «el Gobierno intentaría congelar el valor bajo en que, suponen, quedaría la acción. ¿Cómo?, a través del bloqueo de la cotización del papel en la Bolsa, cuando éste llegue a un piso, por la intervención de la CNV que la semana pasada ya anunció que investigaría el porqué de los altibajos de la cotización bursátil del papel...».

La versión que se dice fue recogida comienza por el pueril error que se reitera en muchas otras: confundir valor y precio. De donde, un nivel de cotización equivale al valor de una compañía y todo queda resuelto del modo más simple. Todo el desarrollo -si es que en verdad fue pensado por algún funcionario de mente febril- merece el calificativo de simple: «treta armada en la mesa de un bar» (no merece denominarlo como estrategia) y es tan grosero el planteo que hasta... podría ser cierto. Hacer que la acción baje mucho, después suspenderle la cotización, tras ello ofrecer la suma que se le ocurra al Gobierno y que ésta sea aceptada..., demasiado descarado. (Lo de la CNV en el medio no puede sorprender, es un simple actor de reparto que les encuentra los vericuetos a las normas (como sea).

Valor y precio

El título utilizado en «Clarín» ya reproduce la equivocación básica, porque menciona «un golpe al valor de la empresa...». Y siempre queda en danza aquello de confundir el precio con el valor. De lo contrario, se haría sencillo ayudar a deprimir la cotización de Bolsa, para después, en la compra de un «paquete de control» (que de por sí posee un valor mucho mayor que el del simple minoritario) y acosar a cualquier directorio. A través de lo más burdo se puede arribar a cualquier supuesta explicación si se posee el poder político para doblegar toda norma.

Pero, si la cuestión es llevarlo adelante cuidando el método y la imagen, seguramente que no es deprimiendo el precio de una acción el que deje tal imagen bien parada.