Cupones bursátiles

Vimos en el comentario de hoy, acerca del balance semestral de Cía. Introductora, lo que llamamos el ingreso de las sociedades, en general a un "futuro imperfecto". En su caso, no tiene problemática negativa respecto de los resultados "financieros" y que -como muestra singular- hasta le deparan saldos favorables, para sumar utilidades. Pero sus palabras redactadas, en cuanto a "perspectivas", destilan pronósticos adversos para la segunda parte del ejercicio.

Esto, porque sus productos quedaron incursos en el régimen de los "precios controlados", lo que le impide trasladar a precio de venta los incrementos que provienen de gastos y de insumos.

Es directa la apreciación que dispersa, al decir que: "Seguramente esto tendrá impacto negativo en los resultados...". Con lo que se pronuncia otro frente abierto, complicando el camino siguiente a los resultados de las empresas. Si se diera en otro tipo de perfil, que el de Introductora, la doble acción de estar dentro del régimen de precios vigilados. En conjunción de saldos negativos derivados de pasivos dolarizados o expuestos a tasas de interés incrementadas los pasivos en pesos, pues, solamente un milagro podría dejar a salvo los futuros números de esos estados contables.

El deber de estar observando -día tras día- un balance de empresa cotizante nos sitúa dentro del corazón donde se forjan los resultados.

Aquello -siempre importante- que las mismas sociedades relatan acerca de cómo les ha ido, qué problemas han debido enfrentar. Y cuáles son los que acechan más adelante nos otorga una visión completa para trazar un perfil de situación. Por oposición a quienes simplemente se remiten a las líneas finales de los cuadros de resultados y desde el único mirador lanzan sus opiniones. La falta de los debidos elementos de información puede ser el camino más directo a conclusiones equivocadas. (Sin por ello desconocer que todo el mundo posee el derecho a opinar como lo considere y sobre la base de conceptos e informes utilizados). Nosotros decimos lo que creemos debe ser advertido con cierto tiempo, en función de los balances vistos -a diciembre- y proyectando lo que puedan mostrar desde marzo en adelante. Haciendo el mayor hincapié en el aspecto cambiario y financiero -dólar y tasas- sobre los pasivos de las compañías. Y donde se agregan casos como el de hoy, donde los precios permitidos no pueden enjugar el aumento de costos y gastos.

Marzo será un trimestre "bisagra" (y creemos que es bueno tenerlo en cuenta...).