Default: seguros en auge

El año pasado se negoció 1,2 billón de dólares en coberturas contra default (credit swap default) de deuda soberana y privada de países emergentes y fronterizos. Según el relevamiento realizado por la Trade Association for the Emerging Markets (EMTA) entre los principales 13 operadores, en el caso argentino los contratos CDS sumaron 52.252 millones de dólares (equivale casi al 100% de las reservas del Banco Central).
Los mayores volúmenes negociados corresponden a Brasil, con 159.516 millones de dólares, seguido de Turquía con 151.418 millones, Rusia 143.678 millones y México con 119.724 millones. Detrás de la Argentina se ubican Hungría con 46.974 millones, Venezuela 45.252 millones, Ucrania 41.821 millones, Sudáfrica 36.785 millones, y Colombia 35.918 millones.
Las operaciones puramente especulativas, o sea aquellas pactadas sobre el CDX Index, sumaron contratos por 76.378 millones de dólares en todo 2009. En cuanto a los seguros contratados sobre compañías de estos países, la EMTA registra fundamentalmente operaciones de firmas mexicanas (Pemex, Telmex, América Móvil y Cemex) y brasileñas (Petrobras, Vale do Rio Doce). Sin embargo, los mayores contratos corresponden al conglomerado gasífero ruso Gazprom con 144.459 millones de dólares. Muy detrás se ubica Pemex con 12.739 millones y Cemex con 6.079 millones. También hubo contratos sobre el Bank Turan Alem de Kazajstan, del banco DBS de Singapur, y de la venezolana PDVSA. A lo largo del año pasado, el segundo y cuarto trimestre fueron los de mayor actividad, dado que se reunieron operaciones por 355.386 millones y 349.198 millones respectivamente, coincidiendo con los altibajos de los mercados mundiales y la crisis europea.

Informe de Relevamiento de la Trade Association for the Emergign Markets