¿Descanso o cambio?

Tal vez sea hoy, tal vez sea mañana, tal vez en algunos años. La verdad es que le está "costando" a la plaza superar el máximo que marcara el 2 de junio (dependiendo de lo que suceda hoy, éste apunta a ser el período más largo, 23 ruedas, sin marcar un nuevo máximo en lo que va del año). Muchas veces lo hemos dicho, lo único seguro con los récords es que alguno de ellos ha de marcar el inicio de un proceso bajista, el problema es que no sabemos cuál. Lo irónico del caso es que la rueda abrió a "toda máquina" con el Merval trepando 0,75% en los primeros dieciséis minutos de operaciones, lo que si bien no constituyó un máximo intradiario (esto fue el 29/5), derribaba el récord de junio. De ahí, poco antes de las doce y media la cartera teórica entraba en terreno perdedor para tocar un mínimo quince minutos antes del cierre (-0.99%), finalizando 0,93% abajo en 22.225,15 puntos. Quienes apuestan a una suba "secular" de las acciones argentinas, apuntaron a que luego de seis subas consecutivas una jornada bajista no es nada extraordinario -lo que es cierto-, o alternativamente a la idea que la merma del dólar (oficial) fue lo que atempero los ánimos. Para esto último debieron obviar la falta de corresponsabilidad (cronológica y matemática) entre los movimientos que ha llevado la correlación entre la variación diaria del dólar y el Merval en lo que va del año a 2,42%, sensiblemente menor al histórico 20% de 1986 a 2017. Si dudas que en su momento este "inusual" desenganche -el miércoles y jueves esbozamos una posible explicación- se quebrará y el dólar pasará a competir o apuntalar a las acciones, el problema es que tampoco sabemos cuándo. Pasando a la rueda un volumen negociado en acciones de $485,7 millones, 7% menos que el miércoles, pero 17% arriba del promedio del año, donde el Grupo Galicia (-1.86%) con $73,9 millones, Telecom (-0.66%) con $56,1 millones, Pampa Energía (+0.5%) con 54,9 millones y Tenaris (-0,34%) con $27,4 millones fueron los papeles más tranzados (interesante los $21,4 millones negociados en papeles del Banco Supervielle, -2,54%). En el podio se apuntaron Quickfood (+3,91%), Colorín (+3,87%), e IRSA Propiedades (+3,33%) en tanto Autopistas del Oeste, -4,74%), Gas Cuyano (-4,22%) y Boldt (-3,92%) encaramaron el "antipodio". Al mismo tiempo que damos la bienvenida a las operaciones de opciones sobre bonos nacionales dolarizados no podemos sino señalar que a seis días de producida la última modificación del Merval, AEN sigue sin permiso de cotización (¿por qué no lanzan de una vez un índice "como la gente"?)