El BCRA deja subir (poco) al dólar: desplome en bonos

El dólar sigue subiendo y las reservas del Banco Central bajan. Esta vez la autoridad monetaria, sin intervenir directamente en el mercado de contado ni en el de futuro, perdió otros u$s 79 millones y en lo que va del año u$s 2.134 millones. Las reservas están en u$s 50.068 millones.

Si bien la sensación es que el Banco Central está dejando subir el dólar mayorista, es sabido que hay otras fuentes de ofertas como los bancos oficiales y la ANSES que están para moderarlo. Los bonos en dólares que pertenecieron a las AFJP se están transformando en billetes norteamericanos para abastecer al mercado. En otras palabras, se está utilizando el dinero de los futuros jubilados que deberá soportar el sistema, para controlar la suba del dólar.

En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, los compradores estuvieron cautos porque temían una aparición imprevista del Banco Central que nunca se produjo. Por eso el dólar que abrió a $ 4,17 terminó a $ 4,1740. En las casas de cambio, la suba del dólar mayorista obligó a aumentar medio centavo el precio de venta al público a $ 4,1950.

En el mercado marginal la demanda de dólares no cede. Esta vez el «blue» subió 2 centavos a $ 4,38 y se acerca a $ 4,40, su récord. El «contado con liquidación» que se utiliza para fugar capitales, está en $ 4,40 y sigue en alza. El Banco Central, aunque maquille sus números, está soportando un ataque a sus reservas que por ahora parece controlable. En este movimiento no sólo incide el hecho de que sea un año electoral, sino la brutal caída de las Bolsas del mundo, un factor que va a afectar al consumo de los argentinos que ahora buscan activos en donde resguardarse.

«Hace algunos meses compré mexicanos de oro a u$s 1.600 y ya valen u$s 2.600» comentó un ahorrista que no quiere saber de riesgos y decidió que era más seguro estar volcado al metal precioso. Los bancos ante estas preferencias de los pequeños y medianos ahorristas al dólar y el oro están subiendo las tasas por encima del 1% mensual para retener a los tenedores de plazos fijos.

El oro, con su comportamiento, desalienta el ahorro en pesos. Esta vez subió un 2,13% a u$s 1.823,80 dólares por onza, un récord absoluto. Esta alza equivale a dos meses de plazo fijo.

Los bonos en pesos que podrían haberse vuelto atractivos si el Gobierno midiera la inflación real y ser una opción ante la demanda de dólares, se han transformado en los activos más castigados por los inversores. Desde que el lunes se anunció que la inflación de julio fue del 0,8%, la decepción aumentó. Algunos inversores esperaban que ante un triunfo tan significativo en las primarias, sinceraran la suba de precios. Pero quién va a cambiar la fórmula de un éxito. Ante esta evidencia, los títulos en moneda local tuvieron bajas de más del 1,50% como fue el caso del Discount en pesos, que en cinco días perdió un 5% de su valor.

Los cupones fueron los más perjudicados porque están atados al crecimiento de la economía, un tema sensible. La caída de los mercados es por temor a que el mundo no sólo no crezca, sino que caiga en recesión. Por eso los cupones en pesos y en dólares perdieron alrededor del 3,50% y fueron lo peor del día.

Sólo los bonos medianos en dólares pudieron soportar el embate con caídas menores. El Bonar X bajó el 0,82% y el Boden 2015 perdió un 0,50%.

La Bolsa fue perjudicada por la baja del petróleo en el mundo. El índice Merval de las acciones líderes cedió un 4,11% con negocios por $ 54 millones. Los papeles más perjudicados fueron Mirgor que perdió el 6,57%, Tenaris con un 5,99%, Edenor con el 5,78%, Petrobras Argentina con un 5,56%, y Banco Macro con un 5,45%. Hoy va a seguir la tensión en los mercados. Continúan siendo días para refugiarse en el oro y ver qué medidas de fondo se toman para solucionar el problema de la deuda de Europa y la falta de crecimiento de Estados Unidos.