El euro y Europa continúan con debilidad

La semana que pasó y ayer lunes nos han mostrado lo que ha sido la característica de las últimas semanas.

Las Bolsas latinas y americanas han estado operando con firmeza, de hecho EE.UU. en sus tres índices ha anulado la llave de reversión bajista mensual de enero de 2010, y han colocado nuevos máximos de recuperación desde marzo de 2009.

Algunas Bolsas latinoamericanas ya se encuentran muy cerca, otras han superado los máximos de enero de 2010; sin embargo, existen dos activos a los que claramente les ha costado y mucho recuperarse, todo relacionado con Europa, las Bolsas europeas, la Bolsa española, y sus monedas, el euro y la libra, han estado débiles contra el dólar, mientras que las monedas latinoamericanas han mostrado fortaleza contra el dólar norteamericano.

Es decir, EE.UU., tanto en su Bolsa como en su moneda ha estado firme relacionado con Europa, y Latinoamérica siguiendo a EE.UU. en sus Bolsas con su firmeza y las monedas latinoamericanas ganándole al fuerte dólar norteamericano.

Posibilidad

La perspectiva de las Bolsas europeas es que sigan perdiendo terreno con los Estados Unidos y Latinoamérica; lo que es un mercado alcista para América, es un rebote para Europa, que podría ya haber terminado la semana que pasó basándonos en el Euro Stoxx y en el Ibex de España.

Pero en esta oportunidad nos ocuparemos del análisis de la relación euro-dólar.

Si nos basamos en el gráfico de largo plazo volvemos a remarcar que la tendencia del euro contra el dólar es de largo plazo alcista, al desarrollar cinco claros movimientos desde los niveles mínimos de 0,8225 dólar por euro del año 2000 a los máximos de 1,6037 de julio del año 2008.

Estas cinco ondas nos indican que la tendencia de largo plazo es alcista, pero luego de cinco ondas viene el ajuste que debe recortar parte de esas cinco ondas y precisamente ése es el proceso comenzado en julio de 2008 desde niveles de 1,6037.

La fuerte caída desde 1,6037 de 2008 a niveles de 1,2327 fue un primer ABC o zigzag denominado (Y), el avance desde 1,2317 fue contratendencial y terminó en el año 2009 en los niveles anticipados de 1,5142 como una onda (X), y desde los niveles de 1,5142 ha empezado una desarrollo de un nuevo zigzag ABC denominado (Z); por definición, la onda (Z) debería ser igual a la onda (Y), la onda (Z) tuvo un tamaño de 1,6040 menos 1,2317, esto es una cantidad de 3733 pips; si restamos este tamaño al techo de 1,5142 nos daría un objetivo de 1,5141 menos 0,3733 el objetivo sería 1,1408 dólar por euro.

Objetivos

Adicionalmente en niveles de 1,1630 se encuentra la onda 4 de menor grado (niveles mínimos registrados con los desmanes de Francia, y después del rechazo de la Constitución europea en el año 2005). Es decir que el objetivo de la caída iniciada en 1,6037 y en 1,5142 no se verá hasta que el euro alcance la zona de 1,1630-1,1401, adicionalmente el 62 por ciento de retroceso del avance desde 0,8225 a 1,6037 se ubica en 1,1187. Es por ello que la caída desde los máximos de julio de 2008 desde niveles de 1,6037 tiene un objetivo hacia el año 2011 de niveles de 1,1630-1,1401 como ideal y niveles de 1,1187 como posible.

Esto es hacia fines de 2010 y comienzos del año 2011.

Haciendo un análisis de mediano plazo podemos ver el gráfico semanal del euro que se acompaña, en donde se puede apreciar claramente el primer zigzag ABC denominado (Y) entre 1,6037 hasta los niveles de 1,2317 que fue muy rápido y severo en el año 2008, luego una recuperación que fue una onda (X) entre 1,2317 hasta los máximos de 1,5142 registrados en noviembre del año 2009 y desde allí ha empezado un nuevo zigzag, el segundo, la onda (Z) que debe igualar el tamaño de la (Y), llevándonos a 1,1401, y al menos hasta la onda 4 de menor grado de 1,1630 y como extremo a 1,1187 como fuera consignado más arriba.

Este nuevo zigzag está compuesto de una onda A de caída en cinco movimientos, una recuperación en onda B en tres movimientos y la caída final en onda C en cinco movimientos hacia el objetivo de 1,1630-1,1187 que más adelante en base a la estructura precisaremos.

Para ver el desarrollo de la onda A del segundo zigzag ABC onda Z en desarrollo, debemos ir más al corto plazo y allí vemos cómo el euro se viene moviendo con una gran perfección de acuerdo con nuestro modelo Elliott Wave.

La onda A debe desarrollar cinco movimientos para recién lograr un piso intermedio y un rebote mayor en el euro. De estas cinco ondas hemos visto cuatro, la primera fue la caída desde 1,5142 a 1,4212, la onda 2 fue la recuperación desde 1,4212 hasta los 1,4579, la onda 3 fue la caída desde 1,4579 hasta 1,3430, la onda 4 es la que podría haber terminado en 1,3817 la semana que pasó. La onda 5 podría estar en desarrollo desde 1,3817. Esta onda 5 debería llevar los precios a la zona de 1,3200 dólar por euro como mínimo e idealmente a la zona de 1,3088-1,2888. En esta zona terminará la onda 5 desde 1,3817, y cinco movimientos desde 1,5142 y la onda A de baja; recién allí deberíamos prepararnos para un importante rebote en el euro quizás desde 1,3200 o más posible 1,3088-1,2888 hacia la zona de 1,4000; este rebote será en tres movimientos como onda B dentro del último zigzag, después de este rebote vendrá la caída final desde 1,4000 a 1,1630-1,1400 y potencialmente 1,1189.

En el cortísimo plazo lo más probable es que la caída de 1,3817 de los últimos tres días sea la onda 5, hoy probamos el gran soporte de 1,3430-1,3445 y salió algo de compra de euros, este rebote debería fallar en 1,3620-1,3640 (máximo 1,3730) para ser seguido por el selloff que nos lleve a perforar 1,3430; esto clarificará el camino hacia 1,3200 en camino de 1,3088-1.2888.

Rebote

Existe una menor posibilidad de que nuevamente 1,3430-1,3440 produzca un rebote hacia 1,3800-1,4000 y recién desde allí venga la onda 5 que de todos modos nos debe llevar a 1,3088-1,2888.

Como conclusión, el euro puede estar listo desde 1,3817 de la semana que pasó para desplomarse hacia 1,3200 mínimo, o idealmente a 1,3088-1,2888; en esta zona sería ideal cerrar posiciones cortas en euros y largas en dólares, porque desde 1,3088-1,2888 puede venir un rebote de varias semanas en el euro, para la zona de 1,38-1,4000.

El escenario ideal sería que desde la zona de 1,3800-1,4000 ya vista o con una nueva falla en esta zona el euro se desplome a 1,3088-1,2888, pero aquí debería poder rebotar de nuevo a 1,3800-1,4000 para fines del año 2010-2011 y hacer una nueva e importante caída hacia nuestro objetivo anticipado de 1,1630-1,1401, y potencialmente 1,1185.

Veremos...