El maíz y la soja definiendo tendencia de corto plazo

Durante el mes de abril y hasta mediados de mayo, tanto el precio del maíz como el de la soja han sufrido un fuerte recorte, que según se entiende ha estado impulsado por las variables financieras y la liquidación de posiciones por parte de los fondos.

Sin embargo, esa tendencia descendente no ha logrado sostenerse y es así que en las últimas jornadas hemos visto fuertes avances que han recuperado casi de manera completa la baja previa, tanto para el cereal como para la oleaginosa.

Con esta recuperación ha retornado el optimismo para estos commodities; sin embargo, dado que las estructuras conformadas por los precios son confusas, resulta conveniente remarcar los parámetros técnicos que nos permitan identificar cuándo este optimismo debemos potenciarlo en maíz y soja, y así esperar la liberación alcista de los precios, o bien saber cuándo debemos generar un nuevo estado de alerta ante la posibilidad de que el avance actual simplemente represente una salida fallida por parte de los precios y por consecuencia se terminen dando nuevas debilidades como parte de un proceso correctivo mayor.

Vale recordar que desde diferentes análisis propuestos en esta misma columna desde hace más de un año, en momentos que tanto el precio del maíz como de la soja se encontraban en zona de indefinición y con fundamentos bajistas (marzo-abril 2010), hemos venido sosteniendo como idea principal que ambos commodities desarrollarían un movimiento de avance que llevaría los precios hacia nuevos máximos históricos, por encima de los vistos tanto para el maíz como para la soja hacia mediados del año 2008; ello es por encima de los 810 centavos/bu en maíz y por encima de los 1.630 centavos/bu en soja.

Esta lectura técnica por el momento se mantiene intacta; sin embargo, lo que debemos identificar ahora es si dicho movimiento de avance hacia nuevas marcas históricas se materializará en forma directa desde los mínimos correctivos alcanzados en marzo para la soja y en mayo para el maíz o si por el contrario aún debemos estar expectantes de debilidades adicionales en los próximos meses, que perforen esos mínimos para recién luego el movimiento de avance mayor hacia nuevas marcas históricas logre materializarse.

Análisis técnico maíz

Como puede observarse en la gráfica adjunta, desde mediados del pasado año 2010 el precio del maíz ha venido desarrollando una clara tendencia alcista, con techos y pisos ascendentes, que hasta el momento han llevado los precios hacia máximos de 783 centavos/bu el pasado mes de abril.

Si bien desde esos máximos el cereal ha recortado posiciones, regresando hacia niveles de 660-659 centavos/bu hacia comienzos del presente mes de mayo, la fuerte recuperación observada las últimas semanas permite pensar que la tendencia principal alcista de fondo se encuentra aún en curso y que por lo tanto el cereal se encuentra en condiciones de extender las ganancias hacia las próximas semanas, independientemente de recortes temporales, para finalmente acceder por encima de los máximos de abril último en los 783 centavos y ya de regreso hacia los máximos históricos del año 2008 en torno a los 810 centavos/bu, niveles que incluso esperamos sean superados hacia más adelante.

En este sentido, la zona de 740-730 centavos debería actuar como área de contención ante recortes eventuales para que finalmente luego el alza de los precios quede retomada y el movimiento de avance hacia los máximos históricos del año 2008 en torno a los 810 centavos/bu finalmente logre materializarse.

Solamente en caso que veamos inflexiones bajistas inmediatas del cereal por debajo de la zona de 730 primero y más tarde por debajo de los 700 centavos, nuestro optimismo directo quedaría comprometido y un escenario de corrección mayor de corto plazo ganaría confianza, el cual contemplaría un regreso de los precios hacia la zona de 660-655 centavos o bien un acceso hacia soportes de 630-620 centavos para que recién desde allí el movimiento alcista hacia los máximos históricos logre finalmente materializarse.

Análisis técnico soja

Al igual que para el maíz, esta oleaginosa ha venido incrementando sus precios en una clara tendencia alcista desde mediados del pasado año, pasando desde niveles de 900 centavos/bu hacia los máximos de febrero pasado en torno a los 1.467 centavos.

Ha sido, sin embargo, desde esos máximos vistos desde donde se habilitó un proceso correctivo que inicialmente se profundiza hasta mediados de marzo hasta alcanzar valores de 1.270 centavos y finalmente luego se termina consolidando en una amplia zona que va desde los 1.300 a los 1.400 centavos, sin encontrar a la fecha una definición clara de tendencia.

Desde nuestra lectura y dada la recuperación de las últimas semanas, resulta favorecido considerar que esta consolidación de la soja tendría definición alcista, con la intención de llevar los precios en el corto plazo no sólo arriba de los máximos de febrero pasado en torno a los 1.467 centavos sino incluso desarrollar el movimiento de avance mayor que termine por llevar los precios hacia los máximos históricos del año 2008 en torno a los 1.600-1.630 centavos/bu.

Nuestra atención debe centrarse en la zona de escollos de corto plazo en torno a los 1.400-1.415 centavos, subidas por encima de ella estarán indicando que la lateralización ha llegado a su fin y que finalmente el movimiento de salida alcista ha tomado fuerza.

Actualmente sólo en caso que veamos debilidades desde los niveles actuales y ante ello se termine materializando un quiebre de la zona de 1.300 centavos, entonces asumiremos que nuestras expectativas alcistas han quedado abortadas y por lo tanto deberemos asumir el desarrollo de una baja mayor hacia las próximas semanas que lleve los precios de regreso hacia los mínimos de marzo en los 1.270 centavos o bien hacia niveles de soportes más deprimidos de 1.250 centavos para recién desde esas instancias la tendencia alcista de fondo en camino a máximos históricos de 2008 logre materializarse. Veamos.