El Nuevo Mercado

"La historia nunca se repite a sí misma, pero las combinaciones caleidoscópicas de las figuras del presente muchas veces parecen estar construidas de los rotos fragmentos de antiguas leyendas" (Mark Twain, "The Gilded Age" página 161, 1874). Pasaron casi 11 años desde cuando editorializamos por última vez sobre lo que apuntaba a ser una crisis sin precedente y hoy volvemos a estar en una situación similar. Sabemos dónde estamos parados, sabemos que el mercado financiero global -incluyendo nuestra plaza- está sobrevaluado en niveles sin precedente y sabemos que esta situación no puede durar para siempre; pero ante el brutal cambio estructural que permite hablar de un nuevo mercado -donde hoy el poder del día a día lo tienen las máquinas tanto o más que los hombres; ver comentario de ayer-, no sabemos cómo se resolverá la cuestión. Nuestra duda entonces no es el "qué" (el final del proceso alcista), ni el "cuándo" (pueden ser meses, pueden ser un par años) sino el "cómo" será este ajuste por venir, que no podemos descartar sea diferente a todo lo que hemos conocido -aunque las consecuencias sean las de siempre-. Seguimos mañana. Hablando de "Nuevo Mercado", leíamos ayer en un medio que "se vende" -el medio ... no los artículos-, la entrevista a uno de los máximos dirigentes del sistema bursátil (por su capacidad, de la estima personal de quien esto escribe). Seguramente la premura en "contestarnos públicamente" no dio tiempo -ni al entrevistado ni a su "corps" de asesores- para corregir un error que se deslizó al sugerir los tiempos que tomaría la adopción de parámetros de mejora en las prácticas de gobierno corporativo por las cotizantes locales, algo que todos queremos. El Novo Mercado brasileño abrió sus puertas en diciembre de 2000 (no en 2001), la primera listada de este panel fue en 2001(no en 2006 cuando ya llegaban a las 78) año que finalizó con 19 cotizantes. Pasando a la plaza, si algo mostraron los $1073.9 millones operados ayer en acciones y el 2.76% que ganó el Merval al cerrar en 33622.84 puntos -nuevo record- es que el motor de la suba de los papeles Argentinos es eminentemente local -y no el mito de los inversores extranjeros-. Ejes de la suba Central Puerto (7.14%) con $101.7 millones, ByMA (1.33%) con $58.3 millones y Pampa Energía (3.8%) con $57.7 millones. En el podio líder, CEPU, TGS (6.49%) y Edenor (5.68%), en el antipodio San Miguel (-0.94%), Telecom (-0.2%) y Transener (-0.08%).