El USDA confirma superproducción de soja y maíz en Estados Unidos

El USDA vuelve a confirmar en reporte de este mes la superproducción en los Estados Unidos, novedad que ya no sorprende a nadie en un mercado que, a través de los últimos meses, tradujo en cotizaciones sensiblemente más bajas esta expectativa.

El mercado ya ha asimilado la idea de una oferta muy abultada de maíz y soja en los EE.UU. y, más allá de lo que resulte el número final de la campaña -que se revelará en enero del año próximo- resultará difícil observar rebotes contundentes en las cotizaciones, a no ser que surjan complicaciones productivas en nuestra región.

Lo que ahora cabría debatir es si, más allá de la presencia activa de una demanda que se fue consolidando en los últimos años, ella podrá ser capaz de revertir la tendencia negativa de los últimos meses. Algunos especialistas comienzan a hablar, más allá de las correcciones que puedan producirse en una plaza sobrevendida, al probable fin de un ciclo atractivo para los commodities.

Cualquier teoría en este sentido deberá ser monitoreada atentamente para evaluar si se trata de una baja coyuntural o de algo estructural, alimentado por la expectativa de tasas de interés más elevadas en el año entrante y un dólar que ya se aprecia en relación con el resto de las monedas mundiales.

El USDA reveló en su habitual reporte mensual de oferta y demanda, que los EE.UU. producirán 367,7 mill./t de maíz, comparado con 365,65 mill./t del informe del mes anterior. Los rendimientos promedio proyectados se ubican en los 10.933 kilos por hectárea. En la campaña precedente se produjeron 353,7 mill./t, lo que la actual campaña es un récord productivo absoluto.

A nivel global, se estima una producción de 990,7 mill./t, que refleja la mejora productiva estadounidense y que implica un crecimiento del 0,3% respecto del reporte de septiembre. La demanda crece consecuentemente a un estimado de 973,11 mill./t y, a pesar de ello, las existencias finales crecen un 0,35%, con una flamante proyección de 190,6 mill./t.

Producción

Para la Argentina, el USDA estima una producción de 23 mill./t, que confirma la cifra del mes anterior.

En soja, el USDA estima que EE.UU. producirá un total de 106,9 mill./t en esta temporada 2014/15, comparado con 106,5 mil./t del informe del mes de septiembre y 91,4 mill./t de la campaña anterior. Los rendimientos promedio se ubican ahora en 3.166 kg/ha.

Mundialmente, la producción de soja fue proyectada en 311,2 mill./t, con una demanda total de 284,33 mill./t, que arroja una cifra de existencias finales de 90,7 mill./t, un 0,55% superiores a las expresadas en el informe anterior.

Para la Argentina, el USDA volvió a confirmar una producción 2014/15 de 55 mill./t, al igual que Brasil, que mantiene su proyección del mes pasado de 94 mill./t. La producción esperada de China en esta campaña alcanzaría los 11,8 mill./t, 200 mil toneladas menos que la ponderada en septiembre y de 12,2 mill./t de la campaña precedente. Las importaciones de China, por su parte fueron confirmadas en esta temporada en 74 mill./t, lo que implicaría un incremento de 5 mill./t respecto la campaña 2013/14.

Para trigo, el USDA proyecta una campaña de 55,4 mill./t en los Estados Unidos. En el informe del mes pasado esta estimación era de 55,25 mill./t y en la campaña precedente la producción totalizó los 58.11 mill./t.

La producción mundial de trigo de esta campaña 2014/15 alcanzará los 721,1 mill./t, lo que implica un crecimiento intermensual del 0,2%. La demanda proyectada es de 714,1 mill./t, un 0,6% superior a la del reporte anterior, en tanto que las existencias finales se contraen un 2% respecto al mes anterior, con una proyección de 192,6 mill./t.

El USDA redujo en este informe su proyección productiva para nuestro país en 300 mil toneladas, con una nueva estimación de 12 mill./t.

En el informe semanal sobre el estado de los cultivos, el USDA confirmó un avance de la cosecha de maíz estadounidense del 24% de su superficie, comparado con 17% de la semana anterior y 43% del promedio de los últimos cinco años. Los cultivos en situación "buena a excelente" llegan al 74%, sin cambios respecto a la semana anterior.

Para soja, el USDA estimó un avance de cosecha del 40%, comparado con el 20% de la semana anterior y del 53% del promedio histórico. El 73% de los cultivos se encuentran "buenos a excelentes", sin cambios respecto a la semana anterior.

(*) Director de Panagrícola.