Empresas duplican financiamiento en mercados en 2010

Con una expansión monetaria de u$s 600 mil millones anunciada por la Reserva Federal, tasas mundiales en su mínimo histórico y el precio de los commodities por las nubes, el exceso de liquidez no tardó en repercutir en la Argentina.

Las empresas del país más que duplicaron su financiamiento a través del mercado de capitales en 2010, con un aumento interanual del 115%. De acuerdo con el informe anual de la Comisión Nacional de Valores (CNV) difundido ayer, el Nuevo Financiamiento alcanzó los $ 23.582 millones este año.

Montos

Según la entidad estatal, las Obligaciones Negociables (ON) sumaron u$s 2.786 millones, conformadas por 33 emisiones en moneda nacional por $ 1.958 millones y 25 emisiones en dólares por u$s 2.290 millones. Por su parte, el monto total colocado de Valores de Corto Plazo (VCP) ascendió a $ 501 millones, registrando un avance del 58%. En lo que respecta a Fideicomisos Financieros (FF), este año se efectuó un total de 189 emisiones por u$s 3.770 millones contra u$s 2.129 millones de 2009. «El significativo incremento del monto colocado en FF se explica por el sustancial incremento que tuvo la inversión bruta fija en nuestro país en general y la inversión bruta en particular», analiza el informe. Fiel a la naturaleza de una economía constantemente fogoneada, el 51% del monto de los FF en 2010 tuvo como objetivo financiar el consumo.

En tanto, Augusto Posleman, gerente de banca de individuos de Puente, explicó que «lo que está sucediendo está ligado directamente con lo que pasa en Estados Unidos con las tasas y el exceso de liquidez». Además, agregó, «esta tendencia continuará en 2011 porque a los norteamericanos les preocupa más la reactivación que la inflación». Esta bonanza artificial llegó a la Argentina, donde se vio a algunas empresas de primera línea colocar deuda a entre un 6% y un 7%.

Si bien los expertos pronostican que el año próximo será muy bueno para el país en términos macroeconómicos, el analista financiero Hugo Giganti advirtió que aún quedan dos nubarrones en el horizonte local. «Le tengo mucho miedo al panorama político de mitad de año (cuando se realizarán las elecciones presidenciales) y a lo que pueda hacer Brasil con su moneda». En este sentido, advirtió que «el dólar está muy barato, las propiedades ya subieron y hay mucho exceso de liquidez. Si llega a haber alguna decisión respecto del real, acá va a repercutir muy fuerte».